Теоретичні аспекти грошових надходжень підприємства

ЗМІСТ

Вступ ..................................................................................................................  3

Розділ 1. Теоретичні аспекти грошових надходжень підприємства................. 5

Розділ 2. Характеристика господарсько–економічної діяльності
ПП "Домі Ніка"................................................................................................. 11

2.1. Організаційно-правова характеристика ПП "Домі Ніка" ................ 11

2.2. Маркетингова діяльність підприємства ............................................ 12

2.3. Фінансово-економічні показники діяльності підприємства ............. 13

2.4. Організація виробництва й управління підприємством .................. 23

....... 2.5. Трудові ресурси та управління персоналом у ПП "Домі Ніка" ...... 25

....... 2.6. Прогнозні показники діяльності підприємства ................................ 28

Розділ 3. Індивідуальне завдання. Структура грошових надходжень підприємства     31

3.1. Склад грошових надходжень ПП "Домі Ніка.................................. 31

....... 3.2. Особливості структури і руху грошових надходжень у ПП "Домі Ніка" (джерела доходів, доходи від операційної та інвестиційної діяльності, валовий і чистий доходи підприємства) ............................................................................................ 32

....... 3.3. Шляхи оптимізації грошових потоків у ПП "Домі Ніка" ................ 56

Висновки ........................................................................................................... 59

Список використаної літератури ..................................................................... 61

ВСТУП

Актуальність теми. У процесі виробничо-господарської діяльності підприємств постійно здійснюється кругообіг коштів, тобто вкладення коштів у виробництво з метою виготовлення продукції і отримання виручки від її продажу. Забезпечення грошових надходжень, які потрібні для відшкодування витрат виробництва й обороту, своєчасного виконання фінансових зобов'язань перед державою, банками та іншими суб'єктами господарювання, формування доходів і прибутку, є найважливішою стороною діяльності підприємств. Грошові надходження – це кошти, які надходять на поточні й інші рахунки підприємств у банках та в касу підприємств.

Вибір теми цієї роботи пояснюється тією обставиною, що грошовий потік характеризує ступінь самофінансування підприємства, його фінансову силу, фінансовий потенціал, прибутковість. Фінансове благополуччя підприємства у значному ступені залежить від надходження коштів, що забезпечують покриття його зобов'язань. Відсутність необхідного запасу коштів може вказувати на фінансові ускладнення. Надлишок коштів, своєю чергою, часто є ознакою того, що підприємство зазнає збитків. Причому причина цих збитків може бути пов'язана як з інфляцією та знеціненням грошей, так і з упущеною можливістю їх вигідного розміщення й одержання додаткового доходу. У кожному разі, саме аналіз грошових потоків дозволяє встановити реальний фінансовий стан на підприємстві.

 Мета роботи – дослідити особливості грошових надходжень (потоків) на підприємстві.

 Об'єкт дослідження – ПП "Домі Ніка".

 Предмет дослідження – рух грошових потоків на підприємстві та шляхи їх оптимізації.

Для досягнення поставленої мети в роботі вирішувались такі завдання:

– розглянути склад грошових надходжень ПП "Домі Ніка";

– визначити особливості структури і руху грошових надходжень у
ПП "Домі Ніка" (джерела доходів, доходи від операційної та інвестиційної діяльності, валовий і чистий доходи підприємства);

– з'ясувати шляхи оптимізації грошових потоків у ПП "Домі Ніка".

 Методи дослідження: порівняльний, системний, структурно-функціональний, описовий, графічний.

 Структура роботи: вступ, три розділи, висновки, список використаної літератури.

РОЗДІЛ 1. Теоретичні аспекти грошових надходжень підприємства

Сучасна теорія корпоративних фінансів розглядає грошовий потік (або грошові надходження) як стійку сукупність розподілених у часі фактів надходження або вибуття грошових коштів та їх еквівалентів, що генеруються суб'єктом господарювання в результаті здійснення його операційної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Таким чином, грошовий потік можна уявити як сукупність послідовних подій, які пов'язані із відособленим та логічно завершеним фактом зміни власника грошових коштів з приводу виконання договірних зобов'язань між суб'єктами господарювання, іншими економічними агентами (державою, домогосподарствами, міжнародними організаціями) [15, с. 230].

Виникнення та формування грошового потоку при здійсненні фінансово-господарської діяльності підприємства є результатом цілеспрямованого прояву сукупності фінансово-економічних відносин та має певні ознаки, основними серед яких необхідно вважати такі:

1) рух грошових коштів відбувається в результаті виконання певної угоди між двома суб'єктами господарювання, оформленої належним чином;

2) грошові потоки, що генеруються суб'єктом господарювання, мають виключно фінансовий характер, адже їх результатом є формування, розподіл, перерозподіл чи споживання фондів грошових коштів;

3) грошові потоки визначають порядок та особливості реалізації інших фінансових відносин, що формують фінанси підприємства, у тому числі, формування фінансових результатів, забезпечення ліквідності та платоспроможності та ін. [19, с. 110].

Грошовий потік можна розглядати як комплексну категорію із власною структурною характеристикою, що включає в себе сукупність окремих складових елементів. Серед таких складових елементів грошового потоку можна назвати такі:

1) причина формування грошового потоку - визначає як джерело формування грошового потоку (господарська операція суб'єкта господарювання (або їх сукупність), виконання якої пов'язано із відповідним формуванням руху грошових коштів), так і фактори формування грошового потоку;

2) форма узгодження грошового потоку - фінансово-математична процедура ідентифікації та структурування грошового потоку, забезпечення його співставності, а також групування та зведення грошових потоків з метою формування інформаційної бази для аналізу руху грошових коштів, наприклад розрахунку Cash Flow від основної діяльності, Free Cash Flow тощо;

3) напрямок руху грошових коштів - форма впливу грошового потоку на фінансове становище суб'єкта господарювання та основні фінансові показники його діяльності, зокрема, зменшення абсолютної величини грошових коштів та їх еквівалентів у розпорядженні суб'єкта господарювання, або ж їх збільшення;

4) кількісна оцінка грошового потоку передбачає ідентифікацію абсолютної величини руху грошових коштів в рамках як одного грошового потоку, так і сукупності грошових потоків, зокрема, шляхом кількісної оцінки абсолютної величини сальдо руху грошових коштів [8, с. 471].

Базовою формою структурування грошових потоків є виділення вхідних (CashІnflows) та вихідних (CashOutflows) грошових потоків. Необхідність виокремлення вхідного і вихідного грошових потоків як окремих їх видів пояснюється, окрім функціонально-організаційних його особливостей, ще й методологічними потребами інформаційного забезпечення фінансового аналізу та управління грошовими потоками суб'єкта господарювання [9, с. 200].

Вхідний грошовий потік є складовою частиною сукупного грошового потоку суб'єкта господарювання в результаті здійснення його основної, інвестиційної та фінансової діяльності. При цьому, грошовий потік класифікується як вхідний за умови, коли рух коштів в рамках такого грошового потоку призводить до збільшення абсолютної величини грошових коштів та їх еквівалентів, що знаходяться у розпорядженні суб'єкта господарювання на певний момент часу [10, с. 390].

Прикладами вхідних грошових потоків підприємства є такі:

1) надходження виручки від реалізації товарів, робіт та послуг;

2) отримання банківського кредиту;

3) отримання безповоротної фінансової допомоги;

4) надходження від емісії корпоративних облігацій та ін. [15, с. 235].

Крім того, необхідно відмітити, що вхідний грошовий потік забезпечує виконання сукупності функцій, у тому числі:

- формування фінансових ресурсів суб'єкта господарювання - грошових коштів, збільшення ліквідності та платоспроможності підприємства;

- фінансове забезпечення вихідних грошових потоків;

- виконання зобов'язань між суб'єктами господарювання в рамках господарських договорів тощо [18, с. 190].

Своєю чергою, вихідний грошовий потік також є складовою частиною сукупного грошового потоку суб'єкта господарювання в результаті здійснення його основної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Грошовий потік класифікується як вихідний за такою ознакою - рух коштів в рамках даного грошового потоку призводить до зменшення абсолютної величини грошових коштів та їх еквівалентів, які знаходяться у розпорядженні суб'єкта господарювання на певний момент часу [5, с. 60].

Прикладами вихідних грошових потоків підприємства є такі:

1) оплата рахунків постачальників;

2) погашення банківського кредиту;

3) виплати дивідендів власникам корпоративних прав;

4) викуп корпоративних облігацій;

5) фінансування придбання основних засобів та ін. [15, с. 237].

Крім того, необхідно відмітити, що вихідний грошовий потік забезпечує виконання сукупності функцій, у тому числі:

- фінансування потреби підприємства у капіталі на основі грошових коштів, сформованих в межах вхідних грошових потоків;

- забезпечення виконання поточних зобов'язань підприємства;

- виконання зобов'язань між суб'єктами господарювання в рамках господарських договорів тощо [18, с. 192].

Розрізняють такі напрямки кількісної оцінки грошового потоку:

1) оцінка грошового потоку як одиничного факту руху грошових коштів;

2) узагальнююча оцінка грошових потоків - руху грошових коштів, об'єднаних спільною функціонально-організаційною характеристикою.

Класифікація грошових потоків здійснюється за різними ознаками.

1. За масштабами обслуговування господарського процесу:

- грошовий потік по підприємству в цілому (це найбільш агрегований вид грошового потоку), що включає всі потоки, які обслуговують господарський процес підприємства в цілому;

- грошовий потік по окремим структурним підрозділам підприємства;

- грошовий потік по окремим господарським операціям.

2. За видами господарської діяльності відповідно до міжнародних стандартів обліку виділяють такі види:

- грошовий потік від операційної діяльності (характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини й матеріалів, заробітної плати персоналу, зайнятому в операційному процесі, податків, інших виплат, що пов'язані з операційним процесом). Одночасно відображає і надходження грошових засобів від покупців продукції (виручка від реалізації, погашення дебіторської заборгованості, аванси від покупців);

- грошовий потік від інвестиційної діяльності (характеризує витрати й надходження, пов'язані із здійсненням інвестування, продажем та придбанням основних засобів і нематеріальних активів);

- грошовий потік від фінансової діяльності (характеризує витрати й надходження, пов'язані із залученням додаткового акціонерного чи пайового капіталу, отриманням та поверненням кредитів, виплатою дивідендів і процентів по вкладам, погашенням векселів).

3. За напрямком руху грошових засобів:

- позитивний грошовий потік (чи приток), що характеризує сукупність надходжень грошових коштів на підприємство від усіх видів діяльності;

- негативний грошовий потік (чи відтік), що характеризує сукупність виплат грошових коштів підприємством в процесі здійснення всіх видів його господарських операцій.

Необхідно звернути увагу на взаємозв'язок позитивного і негативного грошових потоків. Тому при управлінні грошовими потоками підприємства ці два види вивчають у комплексі.

4. За методом вирахування обсягу:

- валовий грошовий потік (ВГП) (характеризує всю сукупність надходжень чи витрат у період, що розглядається);

- чистий грошовий потік (ЧГП) - це різниця між позитивним і негативним грошовими потоками (між надходженнями і витратами) у період, що розглядається. ЧГП може бути як позитивний так і негативний.

5. За рівнем достатності обсягу грошових потоків:

- надлишковий грошовий потік (потік, при якому надходження грошових коштів суттєво перевищують потребу підприємства у ціленаправленому їх витрачанні);

- дефіцитний грошовий потік (потік, при якому надходження грошових коштів суттєво менше від реальних потреб).

6. За методом оцінки в часі:

- теперішній грошовий потік (потік, величина якого визначається його вартістю у поточному періоді);

- майбутній грошовий потік (потік, величина якого визначається його вартістю у конкретному майбутньому періоді часу).

7. За безперервністю формування в періоді, що розглядається:

- регулярний грошовий потік (потік, який в періоді, що розглядається, має місце постійно);

- дискретний грошовий потік (потік, що пов'язаний із здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в періоді, що розглядається). Характер дискретного має, наприклад, одноразове витрачання грошових коштів, пов'язане із придбанням цілісного майнового комплексу, купівля ліцензії та ін.

Необхідно зауважити, що зазначені види грошових потоків різняться лише в межах конкретного часового інтервалу. При досить мінімальному інтервалі майже всі грошові потоки можуть розглядатися як дискретні. І навпаки - в межах життєвого циклу підприємства переважна частина його грошових потоків має регулярний характер.

8. За стабільністю часових інтервалів формування регулярні грошові потоки можуть набувати таких видів:

- регулярний грошовий потік із рівномірними часовими інтервалами в межах періоду, що розглядається (ануїтет);

- регулярний грошовий потік із нерівномірними часовими інтервалами в межах періоду, що розглядається.

РОЗДІЛ 2. Характеристика господарсько–економічної діяльності
ПП «Домі Ніка»

2.1.ОРГАНІЗАЦІЙНО-ПРАВОВА ХАРАКТЕРИСТИКА ПП"ДОМІ НІКА"

З моменту державної реєстрації ПП "Домі Ніка" є юридичною особою, має відокремлене майно, що враховується на самостійному балансі, розрахунковий, валютний та інші рахунки в банках, печатку та кутовий штамп та інші реквізити.

ПП "Домі Ніка" створене із метою здійснення підприємницької діяльності для отримання прибутку в інтересах його власників і працівників. Основною метою діяльності підприємства є забезпечення споживачів продуктами харчування та переробкою сільськогосподарської продукції, придбаної у постачальників та інших виробників.

Предметом діяльності підприємства відповідно до його Статуту є:

1) виробництво та реалізація кондитерських (борошняних та цукристих), макаронних виробів, круп та борошна;

2) оптова і роздрібна торгівля товарами і продуктами харчування як власного виробництва, так і придбаних на інших підприємствах;

3) закупівля сільськогосподарської продукції у юридичних та фізичних осіб;

4) громадське харчування;

5) комерційна та посередницька діяльність на території України та за її межами;

6) надання транспортних та побутових послуг фізичним та юридичним особам.

Основними видами діяльності ПП "Домі Ніка" є виробництво і реалізація кондитерських і макаронних виробів, надання послуг населенню, торгівля товарами і продуктами як власного виробництва, так і придбаних на інших підприємствах.

Підприємство у своєму складі має кондитерський цех, склад матеріальних цінностей та склад готової продукції, кафе, магазин, гараж. Всі виробничі дільниці знаходяться на території підприємства.

Функціональну структуру підприємства зображено на рисунку 2.1.

Рисунок 1.1 Функціональна структура ПП "Домі Ніка"

2.2. МАРКЕТИНГОВА ДІЯЛЬНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА

Постійними покупцями кондитерських та макаронних виробів є підприємства та населення Запоріжжя, Херсона, Кіровограда. Особливостями виробництва є короткий термін реалізації продукції: кондитерські вироби з кремом – 36 год.; пряники – 20 днів; печиво – 30 днів.

Основними конкурентами ПП "Домі Ніка" є приватні підприємці Запорізької області, які працюють у галузі громадського харчування і кондитерського виробництва.

Підприємство планує використовувати такі методи просунення свого товару:

– цінове стимулювання майбутніх посередників;

– доступність для більшості потенційних покупців;

– одержання рівня прибутку, що є необхідним для розвитку підприємства;

– прямі контракти;

– робота з незалежними посередниками.

Цінова політика ПП "Ломі Ніка" спрямована для досягнення таких цілей:

– стабілізація цін, прибутковості і ринкової позиції;

– досягнення найбільш високих темпів росту продажів;

– максимізація рентабельності всіх активів підприємства.

На підприємстві налагоджений зворотний зв'язок з покупцями продукції у вигляді тестів:

– "Тест для роздрібних продавців продукції, що випускається ПП "Домі Ніка";

– "Тест для оптових продавців продукції, що випускається ПП "Домі Ніка".

Така інформація допомагає визначити характер і обсяг проблем, пов'язаних із продукцією, вчасно приймати управлінські рішення.

2.3.  ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНІ ПОКАЗНИКИ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

У 2008-2009 р.р. підприємство мало фінансові ресурси для розширення діяльності та інвестування. Проте у 2010 р. їх величина досягла негативного значення, що свідчить про скрутний стан справ на підприємстві.

Проаналізуємо майно ПП "Дои-Ніка" шляхом дослідження абсолютних показників балансу підприємства за 2008-2010 р.р.

Таблиця 2.3.1

Абсолютні показники балансу ПП "Домі Ніка"

Розрахунки, наведені у таблиці 2.3.1 свідчать, що у 2009 р. вартість майна підприємства збільшилась порівняно з 2008 р. на 4,5 тис. грн., у 2010 р. вона також збільшилась на 31,4 тис. грн. порівняно з попереднім 2009 р. Це відбулося за рахунок зростання ділової активності підприємства.

Дещо інша тенденція спостерігається стосовно дебіторської заборгованості: у 2009 р. вона дещо знизилася порівняно з 2008 р. (на 6,7 тис. грн.), а в 2010 р. спостерігалось збільшення дебіторської заборгованості на 12,3 тис. грн. порівняно з 2009 р.

Таким чином, можна зробити висновок, що зниження кредиторської заборгованості у 2009 р. і її підвищення у 2010 р. не призвели до суттєвих негативних наслідків, оскільки дебіторська заборгованість постійно зростала. Хоча необхідно звернути увагу на збільшення кредиторської заборгованості в 2010 р. і докласти зусиль до її зменшення.

Проаналізуємо й оцінимо стан необоротних активів ПП "Домі-Ніка" та рівень його забезпеченості оборотними засобами (таблиця 2.3.2).

Таблиця 2.3.2

Показники оцінки майнового стану ПП "Домі Ніка"

(продовження таблиці 2.3.2)

З розрахунків, представлених у таблиці 2.3.2 можна зробити такі висновки.

У 2008-2010 р.р. підприємство мало фінансові ресурси для розширення діяльності та інвестування. Проте у 2010 р. їх величина досягла негативного значення, що свідчить про скрутний стан справ на підприємстві. Фінансова стабільність ПП "Домі-Ніка" протягом трьох років, що розглядаються, також досягла негативного значення. Про це свідчить показник "Частка власних оборотних засобів". Зменшення коефіцієнту зносу основних засобів у динаміці є негативною тенденцією для підприємства, оскільки поступово погіршується фізичний стан основних засобів. Їх технічний рівень теж поступово зменшувався протягом 2008-2010 р.р., про що свідчить зменшення коефіцієнту придатності основних засобів.

Таблиця 2.3.3

Основні засоби ПП "Домі Ніка" станом на 31.12.2010 р.

Розглядаючи таблицю 2.3.3, можна додати, що знос основних засобів, інших необоротних активів нараховувався у ПП "Домі-Ніка" за нормами і з допомогою методів, передбачених у ст. 8 Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" і становить 17,00%. Основних засобів, які перебували під арештом та в оренді, не було.

Таблиця 2.3.4

Зобов'язання ПП "Домі Ніка"

Як можна побачити із таблиці 2.3.4, ПП "Домі-Ніка" не має зобов'язань за цінними паперами та фінансової допомоги на зворотній основі.

Розглянемо коефіцієнти, які можна використати для аналізу довгострокової платоспроможності ПП "Домі-Ніка" (таблиця 2.3.5).

Таблиця 2.3.5

Показники оцінки фінансової стійкості ПП "Домі Ника"

З розрахунків, наведених у таблиці 2.3.5, можна дійти таких висновків: чим більше значення коефіцієнта автономії, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. У ПП "Домі-Ніка" він був найвищим у 2009 р., проте нормативного значення не досяг. Це говорить про залежність підприємства від кредиторів і партнерів по бізнесу. Це є негативним чинником.

Коефіцієнт фінансової залежності – це показник, котрий показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 гривню власних коштів. Для нього характерна схожа з попереднім показником тенденція.

У ПП "Домі-Ніка" спостерігається високий рівень маневреності власних засобів. У 2008 р. він мав значення 5,18, в 2009 р. – 5,12, в 2010 р. – 5,24, тобто рівень власного капіталу перевищив розмір необоротних активів.

Рівень коефіцієнту фінансової стабільності не відповідає нормі: в 2008 р. його значення становило 0,239; в 2000 р. – 0,243; в 2010 р. – 0,236. Як можна побачити, цей показник залишається практично незмінним протягом усього періоду, що аналізується. Це свідчить про низький рівень фінансової стійкості ПП "Домі-Ніка".

Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталів зріс у 2010 р. (до 4,24) порівняно з 2009 р. (4,12). Це означає, що рівень залученого капіталу в загальній структурі капіталу підприємства у 2010 р. збільшився.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу характеризує можливість підприємства виконувати свої зовнішні зобов'язання, за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від позикових коштів. У його динаміці спостерігається тенденція до зниження в 2010 р. порівняно з 2009 р. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу, навпаки, дещо зростав. Він характеризує частку позикових коштів у загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства. Тобто частка позикових коштів, вкладених у майно підприємства в 2010 р., хоча й не на багато, проте зросла. Це значною мірою знижує самостійність ПП "Домі-Ніка" і незалежність від кредиторів. Підтвердженням цього факту є і поступове зростання у 2010 р. співвідношення власного і позикового капіталу.

Основні показники оцінки ділової активності ПП "Домі-Ніка" наведені в таблиці 2.3.6.

Таблиця 2.3.6

Показники оцінки ділової активності ПП "Домі Ніка"

(продовження таблиці 2.3.6)

Аналізуючи дані таблиці 2.3.6, можна дійти висновку, що сума продажу продукції ПП "Домі-Ніка" поступово зростав, що є позитивним моментом. Збільшувався і прибуток від реалізації продукції.

Фондовіддача протягом трьох років зростала, а показник фондомісткості зменшився, що є позитивною тенденцією для ПП "Домі-Ника". Кількість оборотів оборотних засобів у 2009 р. скоротилася порівняно з 2008 р., а в 2010 р. збільшилася порівняно з 2009 р. в 7,05 рази.

Тривалість обороту оборотних засобів у 2009 р. зросла в 6,44 рази порівняно з 2008 р., а в 2010 р. зменшилася у 2,35 рази порівняно з 2009 р. Тобто в 2009 р. спостерігалась позитивна тенденція в цьому напрямку, проте в 2010 р. ситуація дещо погіршилась.

Тривалість обороту виробничих запасів була найбільшою в 2009 р. й становила 47,44 рази, в 2010 р. вона зменшилася на 3,92 рази й становила 43,52 рази. Це є позитивним моментом для підприємства, оскільки зі зменшенням тривалості обороту зростає кількість оборотів виробничих запасів.

Таблиця 2.3.7

Аналіз руху грошових потоків ПП «Домі Ніка»

(продовження таблиці 2.3.7)

Аналізуючи вхідні й вихідні грошові потоки ПП "Домі-Ніка" у результаті інвестиційної діяльності (таблиця 2.3.7), необхідно звернути увагу на наявність у 2009 р. реалізації необоротних активів в сумі 1,4 тис. грн. У 2010 р. таких вхідних грошових потоків не спостерігалося, натомість з'являються інші надходження в сумі 0,7 тис. грн. Крім того, підприємство витратило у 2010 р.
2 тис. грн. на придбання необоротних активів, що на 15,6 тис. грн. менше, ніж в 2009 р., коли сума цих вихідних грошових потоків становила 17,6 тис. грн.

Чистий вихідний рух коштів від інвестиційної діяльності складав в 2010 р. 1,3 тис. грн., – це на 13,5 тис. грн. менше, ніж в 2009 р., коли їх сума становила 14,8 тис. грн.

Аналізуючи рух коштів у результаті фінансової діяльності, необхідно відмітити, що в 2010 р. підприємство отримало позики в сумі 2,7 тис. грн., що на 22,3 тис. грн. менше, ніж в 2009 р., коли їх сума дорівнювала 25 тис. грн.

У 2010 р. підприємство погасило позики в сумі 7,7 тис. грн., – це на 35,4 тис. грн. менше, ніж сума позик, яку ПП "Домі-Ніка" погасило в 2009 р. (43,1 тис. грн.).

Чистий рух вихідних коштів від фінансової діяльності підприємства в 2019 р. склав 8,8 тис. грн., що на 22 тис. грн. менше порівняно з 2009 р. (30,8 тис. грн.).

Залишок вхідних грошових коштів в 2010 р. становив 4,4 тис. грн.

2.4. ОРГАНІЗАЦІЯ ВИРОБНИЦТВА Й УПРАВЛІННЯ ПІДПРИЄМСТВОМ

У таблиці 2.4.1 наведена інформація про обсяг виробництва ПП "Домі-Ніка" у 2008-2910 р.р. у натуральних одиницях.

Таблиця 2.4.1

Обсяг виробництва продукції ПП "Домі Ніка" в натуральних одиницях

З таблиці 2.4.1 можна побачити, що за період з 2008 р. по 2010 р. загальний обсяг виробництва зменшився (у 2009 р. на 14,1%, а в 2010 р. – ще на 2,7%).

Серед причин, які стримують виробництво на підприємстві, можна назвати такі:

– нестача оборотних коштів;

– нестача сировини, матеріалів;

– застаріле енергомістке обладнання;

– висока конкуренція з боку вітчизняних виробників на аналогічну продукцію.

Відсутність оборотних коштів не дає можливості довести рівень запасів сировини та матеріалів до нормативних показників, забезпечити ритмічну роботу виробничих цехів. Середній коефіцієнт завантаження виробничих потужностей 63,5%.

Високі ціни на основну сировину (цукор, борошно, маргарин) підвищують собівартість власної продукції і змушують збільшувати ціну на виготовлену продукцію. У зв'язку з низькою купівельною спроможністю населення підприємство забезпечено замовленнями на виготовлення продукції в недостатній кількості, виробничі потужності завантажені не повністю, що відбивається на надходженнях до каси підприємства.

Пріоритетними напрямки розвитку підприємства є:

– впровадження нових технологічних ліній з виробництва кондитерських товарів;

– розвиток роздрібної торгівлі без посередників;

– скорочення непродуктивних витрат;

– структурна і технологічна реорганізація підприємства;

– освоєння нових виробництв;

– розширення асортименту, поліпшення якості виробленої продукції;

– утримання рівня цін на достатньо низькому рівні.

Щорічним бізнес-планом ПП "Домі Ніка" визначаються порядок, послідовність, терміни і витрати на виконання взаємозалежних дій, намічених на досягнення бажаного кінцевого результату за такими показниками:

– обсяг виробництва у натуральному вимірі;

– реалізація продукції;

– економічні показники;

– якість продукції;

– розширення ринків збуту.

Планування груп товарів здійснюється на основі аналізу якісних характеристик конкурентів, обсягів їх випуску, вартості товарів, базуючись на інформації про їх технічні досягнення.

2.5. ТРУДОВІ РЕСУРСИ ТА УПРАВЛІННЯ ПЕРСОНАЛОМ
У ПП "ДОМІ НІКА"

Середньооблікова чисельність штатних працівників підприємства облікового складу з 2008 р. до 2010 р. не змінювалася і становила 53 особи. При цьому фонд оплати праці щороку збільшувався:

1) у 2008 р. становив 161,0 тис. грн.;

2) у 2009 р. – 195,7 тис. грн. (збільшився на 34,7 тис. грн. або на 21,55%);

3) у 2010 р. – 237,9 тис. грн. (збільшився на 42,2 тис. грн. або на 21,56%).

Таблиця 2.5.1

Єдина тарифна сітка з оплати усіх категорій робітників ПП "Домі Ніка" з почасовою формою оплати праці

(продовження таблиці 2.5.1)

Таблиця 2.5.2

Доплати і надбавки працівникам ПП "Домі Ніка"

(продовження таблиці 2.5.2)

Таблиця 2.5.3

Показники та шкала оцінки для визначення фактичного КТУ робітника

(продовження таблиці 2.5.3)

Таблиця 2.5.4

Схема бальної оцінки показника "Своєчасність і повнота виконання функціональних обов'язків"

2.6. ПРОГНОЗНІ ПОКАЗНИКИ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Підприємство розробило систему знижок для компенсування збільшення дебіторської заборгованості за рахунок короткострокових кредитів банків.

Прогнози щодо доцільності введення системи знижок наведені нижче.

Умови оплата без знижки:

– відстрочка платежу на 3 місяці;

– індекс цін (при інфляції 1,0282% на місяць) – 1,087;

– коефіцієнт купівельної спроможності грошей – 0,92;

– втрати від інфляції з кожної 1000 грн.:

1000 – 1000 * 0,92 = 80 грн.;

– результат від знижки й втрати від інфляції з 1000 грн. – 80 грн.;

– оплата процентів банківського кредиту (21% річних):

1000 *  0,21/12 = 17,5 грн.;

– результат втрат від інфляції й оплати банківських процентів з кожної 1000 грн.:

80 + 17,5 = 97,5 грн.

Розрахунки із наданням знижки:

– умови оплати – передоплата, знижка 10%;

– доход від альтернативних вкладень (при рентабельності 10% на місяць):

900 * 0,1 * 0,92 = 82,8 грн.;

– результат надання знижки й вигоди від альтернативних вкладень із кожної 1000 грн.:

100 – 82,8 = 17,2 грн.

У випадку, що розглядався, ПП "Домі Ніка" при знижці з урахуванням альтернативного вкладення й інфляції втрачає менше, ніж через інфляцію й необхідність виплати процентів за користування кредитом при відстрочці платежу в три місяці.

Таким чином, для підприємства було б вигіднішим використовувати саме цей метод зниження дебіторської заборгованості.

При знаходженні рівноваги між дебіторською й кредиторською заборгованістю необхідно оцінювати умови кредиту постачальників сировини і матеріалів з погляду зменшення витрат або збільшення вигоди, яку одержує підприємство.

Дамо розрахунки припустимої знижки по оплаті сировини, яку закуповує ПП "Домі Ніка".

Без знижки:

– момент оплати – через 45 днів;

– оплата за сировину – 12097 тис. грн.;

– підсумкові витрати – 12097 тис. грн.

Надання знижки 5%:

– момент оплати – при відвантаженні сировини;

– оплата за сировину – 11492,2 тис. грн.;

– витрати по виплаті процентів при ставці 0,21%:

11492,2 * 0,21 * (45/360) = 301,6 грн.;

– підсумкові витрати – 11793,8 тис. грн.

із розрахунків можна побачити, що підприємству більш вигідна система оплати із наданням знижки 5% при відвантаженні сировини. Покупка сировини із знижкою дає підприємству прибуток, оскільки виплата процентів не перекриває розмір знижки.

Мінімально припустимий розмір знижки (МПР) при покупці сировини й мінімально припустиму величину знижки (МПВ) можна розрахувати у такий спосіб:

МПР = 21/360 * 45 = 2,6% (для оплати при відвантаженні);

МПВ = 12097 * 0,026 = 314,5 тис. грн. (на 12097 тис. грн.).

Таким чином, розробка договорів щодо поставки обігових коштів із гнучкими умовами строків і форми оплати є ефективним напрямком максимізації надходження коштів на ПП "Домі Ніка".

РОЗДІЛ 3. Індивідуальне завдання . Структура грошових надходжень підприємства

3.1. СКЛАД ГРОШОВИХ НАДХОДЖЕНЬ ПП "ДОМІ НІКА"

Грошовий потік (грошові надходження) уявляється як сукупність послідовних подій, пов'язаних із відособленим та логічно завершеним фактом зміни власника грошових коштів з приводу виконання договірних зобов'язань між суб'єктами господарювання, іншими економічними агентами (державою, домогосподарствами, міжнародними організаціями).

Структура грошових потоків залежить від сфери діяльності та організаційно-правової форми підприємства. Більшість підприємств значну частину фінансових ресурсів отримує саме з внутрішніх джерел. Їх частка становить 60-70% у загальному обсязі грошових потоків. В

Внутрішні грошові надходження згідно з чинною практикою обліку та звітності ПП "Домі Ніка" включають:

– виручку від реалізації продукції, робіт і послуг;

– виручку від іншої реалізації;

– доходи від позареалізаційних операцій.

Виручка від реалізації продукції, робіт і послуг залежить від основної діяльності підприємства, тому на неї припадає найбільша частка внутрішніх грошових надходжень.

Від величини виручки залежить не лише внутрішньовиробниче відшкодування витрат і формування прибутку, а й своєчасність і повнота податкових платежів, погашення банківських кредитів, які впливають на рівень виплачених відсотків, що в остаточному підсумку позначається на фінансовому результаті діяльності підприємства.

Виручка від реалізації продукції є фінансовою категорією, яка виражає грошові відносини між постачальниками і покупцями.

Доходи від фінансових інвестицій справляють прямий, безпосередній вплив на формування валового прибутку. Основним завданням ПП "Домі Ніка" є раціональне використання вільних фінансових ресурсів, пошук ефективних напрямків інвестування коштів, які даватимуть підприємству додатковий прибуток.

Отже, грошові надходження підприємства відіграють значну роль у процесі кругообігу коштів. Відшкодовуючи авансовані у виробництво вкладення, формуючи доходи і фонди грошових коштів, вони створюють економічні умови для нового циклу виробництва і реалізації продукції, вдосконалення та розширення виробництва.

3.2. ОСОБЛИВОСТІ СТРУКТУРИ І РУХУ ГРОШОВИХ НАДХОДЖЕНЬ
У ПП "ДОМІ НІКА" (ДЖЕРЕЛА ДОХОДІВ, ДОХОДИ ВІД ОПЕРАЦІЙНОЇ ТА ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ, ВАЛОВИЙ
І ЧИСТИЙ ДОХОДИ ПІДПРИЄМСТВА)

Розглянемо майновий стан підприємства за 2010 р. (таблиця 3.2.1).

Таблиця 3.2.1

Основні засоби ПП "Домі Ніка" станом на 31.12.2010 р.

(продовження таблиці 3.2.1)

Знос основних засобів, інших необоротних активів нараховувався по нормам і методу, передбаченим рн. 8 Закону України «Про оподаткування прибутку підприємств» і становить 17,00%. Основних засобів, які перебували під арештом та в оренді, немає.

Як можна побачити із таблиці 2.2, підприємство не має зобов’язань за цінними паперами та фінансової допомоги на зворотній основі.

Таблиця 3.2.2

Зобов’язання ПП «Домі Ніка»

Середньооблікова чисельність штатних працівників облікового складу з 2008 р. до 2010 р. не змінювалася і становила 53 особи. При цьому фонд оплати праці щороку збільшувався:

1) у 2008 р. становив 161,0 тис. рн..;

2) у 2009 р. – 195,7 тис. рн.. (збільшився на 34,7 тис. рн.. або на 21,55%);

3) у 2010 р. – 237,9 тис. рн.. (збільшився на 42,2 тис. рн.. або на 21,56%).

Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції підприємства кожного року зростав в незначних обсягах:

1) у 2008 р. становив 1084,8 тис. рн..;

2) у 2009 р. збільшився до 1147,9 тис. рн.. (на 63,1 тис. рн.. або на 5,8%);

3) у 2010 р. – до 1278,9 тис. рн.. (зріс на 131 тис. рн.. або на 11,4%).

Хоча чистий дохід від реалізації збільшувався, обсяг виробництва скорочувався. У таблиці 2.3 наведена інформація про обсяг виробництва
ПП «Домі Ніка» в натуральних одиницях.

З цієї таблиці можна побачити, що за період з 2008 р. по 2010 р. загальний обсяг виробництва зменшився (у 2009 р. на 14,1%, а в 2010 р. ще на 2,7%). Це відбулося за рахунок зменшення такої продукції:

1) у 2009 р. макаронних виробів (на 17,9%) і борошна вівсяного (на 34,5%);

2) у 2010 р. макаронних виробів (на 81,3%), кондитерських виробів (на 7,8 %).

Таблиця 3.2.3

Обсяг виробництва продукції ПП «Домі Ніка» в натуральних одиницях

Серед причин, які стримують виробництво, можна назвати такі: нестача оборотних коштів; нестача сировини, матеріалів; застаріле енергомістке обладнання; висока конкуренція з боку вітчизняних виробників на аналогічну продукцію.

Відсутність оборотних коштів не дає можливості довести рівень запасів сировини та матеріалів до нормативних показників, забезпечити ритмічну роботу виробничих цехів. Середній коефіцієнт завантаження виробничих потужностей 63,5%.

Високі ціни на основну сировину (цукор, борошно, маргарин) підвищили собівартість власної продукції і змусили збільшити ціну на виготовлену продукцію. В зв’язку з низькою купівельною спроможністю населення підприємство забезпечено замовленнями на виготовлення продукції в недостатній кількості, виробничі потужності завантажені не повністю, що відбивається на надходженнях до каси підприємства.

Проаналізуємо майно підприємства шляхом дослідження абсолютних показників, порівнюючи вартість майна за аналізований період
(2008–2010 р.р.), зокрема вартість майна; дебіторську заборгованість, яка характеризує вартість вилучених на певний період з господарської діяльності підприємства оборотних засобів; кредиторську заборгованість, котра визначає вартість тимчасово залученого майна інших підприємств та фізичних осіб у господарський обіг підприємства в результаті несплати відповідних платежів (таблиця 3.2.4).

Таблиця 3.2.4

Абсолютні показники балансу ПП «Домі Ніка»

Наведені розрахунки свідчать, що у 2009 р. вартість майна підприємства збільшилась порівняно з 2008 р. на 4,5 тис. рн.., у 2010 р. вона також збільшилась на 31,4 тис. рн.. порівняно з попереднім 2009 р. Це відбулося за рахунок зростання ділової активності підприємства. Дещо інша тенденція спостерігається стосовно дебіторської заборгованості: у 2009 р. вона дещо знизилася порівняно з 2008 р. (на 6,7 тис. рн..), а в 2010 р. спостерігалось збільшення дебіторської заборгованості на 12,3 тис. рн.. порівняно з 2009 р.

Таким чином, можна зробити висновок, що зниження кредиторської заборгованості в 2009 р. та її підвищення у 2010 р. не призвели до суттєвих негативних наслідків, оскільки дебіторська заборгованість постійно зростає, хоча необхідно звернути увагу на збільшення кредиторської заборгованості в 2010 р. і докласти зусиль до її зменшення.

Дослідимо детальніше кожен окремий показник діяльності підприємства.

Особливу увагу необхідно приділити статтям балансу, що свідчать про можливі недоліки та незадовільну роботу підприємства, тобто «негативним» статтям балансу, та вжити заходів для запобігання існуючої тенденції. Отже, проведемо об’єктивну оцінку вартості майна в цілому, а також тієї частки, що реально знаходиться у власності та розпорядженні підприємства. Для цього проаналізуємо та оцінимо стан необоротних активів підприємства та рівень його забезпеченості оборотними засобами (таблиця 3.2.5).

Таблиця 3.2.5

Показники оцінки майнового стану ПП «Домі Ніка»

(продовження таблиці 3.2.5)

З наведених розрахунків можна зробити такі висновки.

У 2008–2009 р.р. підприємство мало фінансові ресурси для розширення діяльності та інвестування. Проте у 2010 р. їх величина досягає негативного значення, що свідчить про скрутний стан справ на підприємстві. Фінансова стабільність підприємства за розглянуті три роки також досягає негативного значення в 2009–2010 р.р. Про це свідчить показник "Частка власних оборотних засобів".

Зменшення коефіцієнту зносу основних засобів в динаміці є негативною тенденцією для підприємства, оскільки поступово погіршується фізичний стан основних засобів. Їх технічний рівень теж поступово зменшувався протягом 2008–2010 р.р., про що свідчить зменшення коефіцієнту придатності основних засобів.

Частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах в 2009–2010 р.р. збільшилася на 0,07% порівняно з 2008 р. і становила однакову величину (0,48%); частка оборотних виробничих активів також збільшувалась протягом аналізованого періоду, що характеризується як позитивна тенденція. Рівень мобільності виробничих фондів збільшився.

Перейдемо до аналізу ліквідності і платоспроможності підприємства.

Ліквідність характеризує здатність підприємства швидко перетворювати активи на гроші. Оцінюючи ліквідність підприємства, зазвичай аналізують достатність поточних (оборотних) активів для погашення поточних зобов'язань короткострокової кредиторської заборгованості.

Ліквідність підприємства у короткостроковому періоді визначається його можливостями покривати свої короткострокові зобов'язання. Під короткостроковим періодом умовно розуміють строк до одного року, хоча іноді він ототожнюється з операційним циклом.

Існує декілька ступенів ліквідності. Недостатня ліквідність, як правило, означає, що підприємство не може скористатися вигідними комерційними можливостями, що виникають. На цьому рівні недостатня ліквідність означає, що немає свободи вибору, і це обмежує свободу дій керівництва.

Більш значна нестача ліквідності свідчить про те, що підприємство не може сплачувати свої поточні борги та зобов'язання. Це може призвести до інтенсивного продажу довгострокових вкладень та активів, а в найгіршому випадку – до неплатоспроможності та банкрутства.

Для власників підприємства недостатня ліквідність може означати зменшення прибутковості, втрату контролю та часткову або повну втрату вкладень капіталу. У випадку, коли власники несуть необмежену відповідальність, їх збитки можуть навіть перевищити початкові вкладення.

Для кредиторів недостатня ліквідність боржника може свідчити про затримку у сплаті процентів та основної суми боргу. Поточний стан ліквідності підприємства може також вплинути на відносини з покупцями (клієнтами) та постачальниками товарів та послуг. Такі зміни можуть призвести до неспроможності підприємства виконати умови контрактів та до втрати зв'язків з постачальниками.

Ось чому ліквідності надається таке важливе значення. Якщо підприємство не може погасити свої поточні зобов'язання по мірі того, як наступає строк їх оплати, його подальше існування ставиться під сумнів.

При проведенні аналізу балансу ПП "Домі Ніка", насамперед здійснимо класифікацію активів підприємства за їх ліквідністю та пасивів – за терміновістю оплати (таблиця 3.2.6).

Таблиця 3.2.6

Класифікація активів та пасивів ПП "Домі Ніка"

Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому можна визначити загальний показник ліквідності за формулою:

(А₁ * ВА₁ + А₂ * ВА₂ + А₃ * ВА₃) / (П₁ * ВП₁ + П₂ * ВП₂ +П₃ * ВП₃),

де ВА та ВП – питома вага відповідних груп активів та пасивів в їх загальному підсумку.

Загальний показник ліквідності дорівнює:

за 2008 р. = (1,0 * 0,11 + 59,4 * 6,77 + 695,3 * 79,3) / (123,8 * 14,1 + 0 * 0 +
+ 169,4 * 19,3) = 55539,5 / 5015 = 11,07.

за 2009 р. = (0,6 * 0,06 + 52,7 * 6,0 + 681,2 * 77,3) / (213 * 24,1 + 0 * 0 +
+ 172,2 * 19,5) = 5297,3 / 8491,2 = 6,24

за 2010 р. = (4,4 * 0,48 + 65 * 7,12 + 682 * 74,7) / (290,1 * 31,8 + 0 * 0 +
+ 174,2 * 19,1) = 51410,3 / 12552,4 = 4,1

Загальний показник ліквідності балансу показує відношення суми всіх платіжних засобів до суми всіх платіжних зобов'язань з урахуванням їх ліквідності. Цей показник дає змогу порівнювати баланси підприємства за різні періоди, баланси різних підприємств та визначати найбільш ліквідні баланси. У нашому випадку більш ліквідним є баланс 2008 р.

При оцінці ліквідності розраховують три основні коефіцієнти: коефіцієнт покриття, коефіцієнт швидкої ліквідності, коефіцієнт абсолютної ліквідності. Ці показники розраховуються на підставі даних форми № 1 шляхом зіставлення поточних активів і поточних зобов'язань підприємства.

Розглянемо названі коефіцієнти ліквідності.

Коефіцієнт покриття дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, яка сума поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує. Коефіцієнт розраховується за формулою:

Коефіцієнт покриття = Оборотні активи (ряд. 260 ф. 1) / Поточні  зобов'язання (ряд. 620 Ф. 1)

Для ПП «Домі Ніка» цей показник дорівнює:

К_{покр. 08} = 141,70 : 123,2 = 1,15

К_{покр. 09} = 170,2 : 213,0 = 0,80

К_{покр. 10} = 181,4 : 290,1 = 0,63

Коефіцієнт покриття, що дорівнює 2 (або 2:1), свідчить про спроможність підприємства погасити поточні зобов'язання. Такий підхід пояснюється практикою, що склалася, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні становить приблизно половину їх ринкової вартості.

Інакше кажучи, якщо вартість активів зменшиться вдвічі, виручки, що залишилася, буде достатньо для погашення поточної заборгованості в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт дорівнював 2:1.

У нашому випадку на кожну гривню поточних зобов'язань (боргів) підприємство мало в 2008 р. 1,15 грн. поточних активів; в 2009 р. – 0,80 грн.; в 2010 р. – 0,63 грн. Ці значення коефіцієнту покриття говорять про те, що підприємство в 2009–2010 р.р. мало неліквідний баланс.

Зазначимо, що при нормальних обставинах підприємство ніколи не ліквідує свої оборотні активи. Тому коефіцієнт покриття не є абсолютним показником здатності повернути борги, оскільки він характеризує лише наявність оборотних активів, а не їх якість.

Коефіцієнт швидкої ліквідності. На відміну від попереднього, він враховує якість оборотних активів і є більш суворим показником ліквідності, оскільки при його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (запаси не враховуються). Швидкий коефіцієнт ліквідності розраховується за такою формулою:

Коефіцієнт швидкої ліквідності = Оборотні активи (ряд. 260 Ф. 1) – Запаси (ряд. 100 – 140 Ф. 1) / Поточні зобов'язання (ряд. 620 Ф. 1).

У літературі наводиться орієнтовне нижнє значення цього коефіцієнта, що дорівнює 1. Втім, ця оцінка носить умовний характер. Якщо коефіцієнт швидкої ліквідності дорівнює 0,5, то це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 коп. ліквідних активів. Розрахуємо цей коефіцієнт.

К_{шв.лікв 08} = (141,7 – 51,2 – 0,0 – 0,0 – 8,4 – 21,7) :123,2 = 0,49;

К_{шв.лікв 09} = (170,2 – 80,5 – 0,0 – 0,0 – 17,6 – 18,8) :213,0 = 0,25;

К_{шв.лікв 10} = (181,4 – 75,6 - 0,0 – 0,0 – 25,2 – 11,2) :290,1= 0,24.

Можна побачити, що ліквідність ПП "Домі Ніка" в 2008–2010 р.р. знаходилася на загрозливо низькому рівні.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Коефіцієнт розраховується за формулою:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти та їх еквіваленти (ряд. 230 + ряд. 240 ф. 1) / Поточні зобов'язання (ряд. 620 Ф. 1).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності ПП "Домі Ніка" дорівнює:

К_{абс.лікв 08} = (1,0 + 0,0) : 123,2 = 0,008;

К_{абс.лікв 09} = (0,6 + 0,0) : 213,0 = 0,003;

К_{абс.лікв 10} = (4,4 + 0,0) : 290,1 = 0,015.

Нормативне значення даного показника має бути в межах 0,2–0,3. Як можна побачити, в жодному з аналізованих років він не відповідав нормі.

Різниця між поточними активами і поточними зобов'язаннями становить чистий робочий капітал підприємства (Рк). Наявність чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство здатне не лише сплатити поточні борги, але й має в своєму розпорядженні фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій.

Запишемо формулу визначення чистого робочого капіталу на підставі даних балансу:

Рк = Оборотні активи (ряд. 260) — Поточні зобов'язання (ряд. 620).

Оптимальний розмір чистого робочого капіталу залежить від сфери діяльності, обсягу реалізації, кон'юнктури ринку. Для оцінки достатності Рк можна порівняти його з аналогічними показниками інших підприємств.

У нашому випадку цей показник становить:

Чистий оборотний капітал 08 = 141,7 – 123,2 = 18,5 тис. грн.;

Чистий оборотний капітал 09 = 170,2 – 213,0 = -42,8 тис. грн.;

Чистий оборотний капітал 10 = 181,4 – 290,1 = -108,7 тис. грн.

Таке значення показника робочого капіталу викликано перевищенням в 2009–2010 р.р. поточних зобов'язань над оборотними активами.

Проаналізувавши наведені дані, можна зробити такі висновки.

У 2008 р. підприємство своєчасно погашало борги, а в 2009 та 2010 р.р., з ряду причин воно мало неліквідний баланс. Негативним моментом є й те, що за три роки коефіцієнт швидкої ліквідності не досягнув одиниці, тобто підприємство працювало без покриття кредиторської заборгованості. Крім того, в жодному з аналізованих років коефіцієнт абсолютної ліквідності не досягнув норми.

Проаналізуємо фінансову стійкість підприємства. Фінансова стійкість – це стан майна підприємства, що гарантує йому платоспроможність. Фінансова стійкість підприємства передбачає, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність, повинні окупитись за рахунок грошових надходжень від господарювання, а отриманий прибуток забезпечить самофінансування та незалежність підприємства від зовнішніх залучених джерел формування активів.

Розглянемо коефіцієнти, які можна використати для аналізу довгострокової платоспроможності ПП "Домі Ніка" (таблиця 3.2.7).

Таблиця 3.2.7

Показники оцінки фінансової стійкості ПП "Домі Ніка"

З наведених розрахунків можна дійти таких висновків: чим більше значення коефіцієнта автономії, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. У нашому випадку він був найвищим в 2009 р., проте нормативного значення не досяг. Це говорить про залежність підприємства від кредиторів і партнерів по бізнесу. В ринкових умовах це є негативним чинником.

Коефіцієнт фінансової залежності – це показник, обернений до коефіцієнта автономії. Він показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 гривню власних коштів. Для нього характерна схожа з попереднім показником тенденція.

У ПП "Домі Ніка" спостерігається високий рівень маневреності власних засобів. У 2008 р. він мав значення 5,18, в 2009 р. – 5,12, в 2010 р. – 5,24. Тобто рівень власного капіталу перевищив розмір необоротних активів.

Спираючись на рівень коефіцієнта маневреності робочого капіталу, можна побачити, що протягом останніх трьох років ступінь мобільності використання власних коштів підприємством вельми малий. Це означає, що підприємство не в повній мірі використовує власні кошти. Так само й рівень коефіцієнту фінансової стабільності має негативне значення, оскільки не відповідає нормі: в 2008 р. його значення становить 0,239; в 2009 р. – 0,243; в 2010 р. – 0,236. Як можна побачити, даний показник залишається практично незмінним протягом періоду, що аналізується. Це свідчить про низький рівень фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталів поступово зростав у 2010 р. (до 4,24) порівняно з 2009 р. (4,12). Це означає, що рівень залученого капіталу в загальній структурі капіталу підприємства в даному році зріс.

Звертаючи увагу на те, що ліквідність підприємства, розглянута вище, вельми мала, кредитори несуть великий ризик, маючи відносини з таким партнером.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу навпаки – дещо зростає. Він є доповненням до попереднього коефіцієнта: їх сума дорівнює 1 (або 100%).

Коефіцієнт характеризує частку позикових коштів у загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства. Тобто частка позикових коштів, вкладених у майно підприємства в 2010 р., хоча й не на багато, проте зросла. Це значною мірою знижує його самостійність і незалежність від кредиторів. Підтвердженням цього факту є і поступове зростання в 2010 р. співвідношення власного і позикового капіталу.

Проаналізуємо ділову активність ПП "Домі Ніка".

В умовах обмеженості ресурсів, підприємцям постійно доводиться обирати оптимальні співвідношення між набором економічних ресурсів та обсягами виробництва. Передумовою такого вибору повинно бути проведення аналізу ділової активності.

Основні показники оцінки ділової активності наведені у таблиці 3.2.8.

Таблиця 3.2.8

Показники оцінки ділової активності ПП "Домі Ніка"

(продовження таблиці 3.2.8)

Розглянемо показники ділової активності. Їх розрахунок наведено в таблиці 2.9.

Аналізуючи ці розрахунки, можна зробити такі висновки. Сума продажу продукції підприємства поступово зростає, що є позитивним моментом. Так само збільшується і прибуток від продажу.

Таблиця 3.2.9

Розрахунок показників ділової активності ПП "Домі Ніка"

Фондовіддача протягом трьох років зростає, а показник фондомісткості падає, що є позитивною тенденцією для підприємства. Кількість оборотів, яку здійснили оборотні засоби в 2009 р., зменшилась порівняно з 2008 р., а в 2010 р. зросла порівняно з 2009 р. в 7,05 рази.

Тривалість обороту оборотних засобів в 2009 р. зросла в 6,44 рази порівняно з 2008 р., а в 2010 р. вона зменшилася на 2,35 рази порівняно з 2009 р. Тобто в 2009 р. спостерігалась позитивна тенденція в цьому напрямку, проте в 2010 р. вона дещо погіршилась.

Тривалість обороту виробничих запасів протягом аналізованого періоду була найбільшою в 2009 р. й становила 47,44 рази, в 2010 р. вона зменшилася на 3,92 рази і становила 43,52 рази, що є позитивним моментом для підприємства, оскільки зі зменшенням тривалості обороту зростає кількість оборотів виробничих запасів.

Неприємним фактом є збільшення в 2010 р. періоду перетворення дебіторської заборгованості покупців в грошові кошти. Тривалість операційного циклу в 2009 р. збільшилась в 1,03 рази, а в 2010 р. зменшилася на 1,48 разів. Це є позитивним моментом, оскільки період перетворення виробничих запасів на грошові кошти зменшився.

Втім, коефіцієнт обороту майна в 2010 р. зріс і становив 1,4. В 2009 р. він становив 1,3, що на 0,06 більше, ніж в 2008 р., тобто кількість оборотів, що здійснює майно підприємства, збільшилась.

Останній показник, що буде розглянутий, – коефіцієнт завантаженості майна. Протягом аналізованого періоду він зменшувався: в 2008 р. дорівнював 0,81; в 2009 р. його величина становила 0,77; а в 2000 р. – 0,71. Для підприємства це є позитивним моментом.

Перейдемо до розгляду показників рентабельності та прибутку.

На короткострокову й довгострокову платоспроможність підприємства впливає його здатність отримувати прибуток. У зв'язку із цим розглянемо такий аспект діяльності підприємства, як рентабельність, що є якісним показником ефективності його роботи.

Зазвичай при розрахунку рентабельності визначають відношення прибутку до таких показників: рівня продажу, активів, власного капіталу. При розрахунку цих показників використовуються:

– чистий прибуток, що визначається як валовий прибуток за вирахуванням платежів до бюджету;

– чиста реалізація, що визначається як виручка від реалізації мінус ПДВ, акцизний збір та інші відрахування з доходу.

Розглянемо детально деякі найважливіші показники рентабельності.

Рентабельність продажу (інше найменування цього показника – коефіцієнт "прибуток / продаж", норма чистого прибутку). Він показує, який прибуток з однієї гривні продажу отримало підприємство. Розраховується за формулою:

Рентабельність продажу - Чистий прибуток (ряд. 220 Ф. 2) / Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 035 Ф.2)

Зміна рентабельності ПП "Домі Ніка" така:

К_{рент.прод.08} = 4,7 : 1084,8 = 0,004;

К_{рент.прод.09} = 2,8 : 1147,9 = 0,002;

К_{рент.прод.10} = 2,0 : 1278,9 = 0,002.

Як можна побачити, рівень рентабельності продажу ПП "Домі Ніка" в 2009–2010 р.р. зменшився порівняно з 2008 р. на 50%, і становив 0,002.

Розглянемо рентабельність активів (інше найменування показника – коефіцієнт "прибуток / актив"). Він характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку, тобто показує, який прибуток приносить кожна гривня, вкладена в активи підприємства. Визначається як відношення чистого прибутку до середньорічної вартості активів:

Рентабельність активів = Чистий прибуток / [Активи на початок періоду (ряд. 080 + 260 + 270 гр. З Ф. 1) + Активи на кінець періоду (ряд. 080 + 260 + 270 гр. 4 Ф. 1)] : 2.

Прослідкуємо зміну рентабельності активів за три роки на підприємстві:

К_{рент.ак.08} = 4,7 : 876,9 = 0,00536;

К_{рент.ак.09} = 2,8 : 881,4 = 0,00318;

К_{рент.ак.10} = 2,0 : 912,8 = 0,00219.

Як можна побачити, рівень рентабельності активів даного підприємства з кожним роком зменшується. В 2009 р. вона впала на 60% порівняно з 2008 р., а в 2010 р. падіння становило 66,7% порівняно з 2009 р. Тобто і в відносному виразі її розмір зменшується.

Рентабельність капіталу характеризує ефективність використання підприємством власного капіталу:

Рентабельність капіталу = Чистий прибуток (ряд. 220 Ф. 2) / [Власний капітал на початок періоду (ряд. 380 гр. 3 Ф. 1) – Власний капітал на кінець періоду  (ряд. 380 гр. 4Ф. 1)] : 2.

Для ПП "Домі Ніка" рентабельність капіталу така:

К_{рент.вл.кап.08} = 4,7 : 169,4 = 0,02774;

К_{рент.вл.кап.09} = 2,8 : 172,2 = 0,01626;

К_{рент.вл.кап.10} = 2,0 : 174,2 = 0,01148.

Дані свідчать про суттєве зниження даного коефіцієнта протягом періоду, що аналізується, тобто про зменшення рентабельності капіталу протягом 2008–2010 р.р.

Проаналізуємо грошові потоки ПП "Домі Ніка" за звітом про рух грошових коштів (таблиця 3.2.10).

Таблиця 3.2.10

Аналіз руху грошових потоків ПП "Домі Ніка"

(продовження таблиці 3.2.10)

(продовження таблиці 3.2.10)

Діяльність ПП "Домі Ніка" можна вважати сукупністю фінансової, інвестиційної та операційної діяльності.

Кожному із зазначених видів діяльності, які пов'язані між собою рухом коштів, властиві певні джерела надходження і напрямки витрачання цих коштів. Отже, аналізуючи рух коштів від операційної діяльності, необхідно відмітити зменшення в 2010 р. порівняно з 2009 р. прибутку від звичайної діяльності до оподаткування на 0,7 тис. грн. (75,8%).

Надходження на амортизацію необоротних активів зменшилися в 2010 р. на 0,2 тис. грн. (6,3%) і становили 2,2 тис. грн.

Необхідно зазначити, що в 2010 р. у підприємства з'явився збиток від неопераційної діяльності в сумі 5 тис. грн..

Прибуток від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах збільшився в 2010 р. на 4,1 тис. грн. (94,06%). Окрім того, спостерігалося зменшення видатків оборотних активів на 21,7 тис. грн.. Так, в 2009 р. їх сума становила 28,5 тис. грн., а в 2010 р. зменшилася до 6,8 тис. грн.

Також на підприємстві спостерігається зменшення в 2010 р. надходжень поточних зобов'язань на 28,2 тис. грн. (складають 3,2 тис. грн. проти 31,4 тис. грн. в 2009 р.).

Вхідний чистий рух грошових коштів від операційної діяльності зменшився порівняно з 2009 р. на 31,3 тис. грн.

Аналізуючи вхідні й вихідні грошові потоки підприємства у результаті інвестиційної діяльності, необхідно зауважити на наявності в 2009 р. реалізації необоротних активів в сумі 1,4 тис. грн., в 2010 р. таких вхідних грошових потоків не спостерігалося, натомість в 2010 р. з'являються інші надходження в сумі 0,7 тис. грн.

Крім цього, підприємство витратило в 2010 р. 2 тис. грн. на придбання необоротних активів, що на 15,6 тис. грн. менше, ніж в 2009 р., коли сума цих вихідних грошових потоків становила 17,6 тис. грн.

Чистий вихідний рух коштів від інвестиційної діяльності складав в 2010 р. 1,3 тис. грн., і це на 13,5 тис. грн. менше, ніж в 2009 р., коли їх сума становила 14,8 тис. грн.

Аналізуючи рух коштів у результаті фінансової діяльності, необхідно відмітити, що в 2010 р. підприємство отримало позики в сумі 2,7 тис. грн., що на 22,3 тис. грн. менше, ніж в 2009 р., коли їх сума дорівнювала 25 тис. грн.

У той же час, в 2010 р. ПП "Домі Ніка" спромоглося погасити позики в сумі 7,7 тис. грн., – це на 35,4 тис. грн. менше, ніж сума позик, яку погасило підприємство в 2009 р. (43,1 тис. грн.).

Чистий рух вихідних коштів від фінансової діяльності підприємства в 2010 р. склав 8,8 тис. грн., що на 22 тис. грн. менше порівняно з 2009 р.
(30,8 тис. грн.).

Залишок вхідних грошових коштів в 2010 р. становив 4,4 тис. грн.

Розрахуємо коефіцієнт руху грошових коштів в результаті операційної діяльності, який визначається як відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов'язань:

К_{р.від.оп.д.09} = 45,2 : 31,4 = 1,4;

К_{р.від.оп.д.10} = 13,9 : 3,2 = 4,3.

Даний коефіцієнт показує здатність підприємства генерувати ресурси в процесі своєї операційної діяльності для виконання поточних зобов'язань. Базою для оцінки цього показника є його порівняння з показниками аналогічних компаній, що належать до тієї ж галузі економіки.

Коефіцієнт грошового покриття короткострокових боргів розраховується як відношення величини чистого грошового потоку від операційної діяльності, зменшена на суму дивідендів до суми короткострокових зобов’язань.

К_{грош.пок.борг.09} = (45,2 – 0) : 0 = 0;

К_{грош.пок.борг.10} = (13,9 – 0,2) : 0 = 0.

Даний коефіцієнт оцінює здатність підприємства погашати свої короткострокові зобов'язання. Оскільки протягом 2009-2010 р.р. підприємство не мало короткострокових зобов'язань, то даний коефіцієнт дорівнює 0.

Коефіцієнт відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до капітальних витрат розраховується як відношення величини чистого грошового потоку від операційної діяльності до суми капітальних витрат. Даний коефіцієнт для ПП "Домі Ніка" дорівнює:

в 2009 р.: 45,2 : 2,7 = 16,7;

в 2010 р.: 13,9 : 2,7 = 5,1.

Цей коефіцієнт показує здатність підприємства погашати свої зобов'язання після здійснення капіталовкладень за рахунок внутрішніх джерел. Як бачимо, в 2010 р. цей показник зменшився у зв'язку зі зменшення суми чистого грошового потоку в даному році.

Коефіцієнт відношення грошового потоку від операційної діяльності до загальної суми боргу розраховується як відношення величини чистого грошового потоку від операційної діяльності до загальної суми зобов'язань.

Даний коефіцієнт для ПП "Домі Ніка" дорівнює:

в 2009 р.: 45,2 : 709,2 = 0,06;

в 2010 р.: 13,9 : 738,6 = 0,0188.

Коефіцієнт показує здатність підприємства погашати свої зобов'язання за умови використання всієї суми чистих надходжень грошових коштів на погашення зобов'язань.

3.3.  ШЛЯХИ ОПТИМІЗАЦІЇ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ У ПП "ДОМІ НІКА"

Проведені у попередньому розділі розрахунки свідчать, що у підприємства може з'явитися дефіцит грошових коштів, що відображає потребу у короткостроковому фінансуванні операційної діяльності.

Причини дефіциту грошових коштів наведено у таблиці 3.3.1.

Таблиця 3.3.1

Причини дефіциту грошових коштів

Існують такі підходи до зменшення дефіциту грошових коштів:

– покращити управління дебіторською і кредиторською заборгованістю;

– відкласти або призупинити інвестиції в основні фонди;

– розглянути можливість надання знижок покупцям у разі ранньої передоплати;

– збільшити ціни на свою продукцію;

– знизити обсяги продажів у кредит;

– отримати кращі умови кредитування у постачальників;

– проаналізувати можливості залучення кредитів і позик для покриття дефіциту;

– розглянути можливість застосування разових заходів залучення грошових коштів на підприємство.

Прискорення надходження грошових коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуто з допомогою таких заходів:

– збільшення розміру цінових скидок покупцям при готівкових розрахунках;

– забезпечення часткової або повної передоплати за продукцію, що користується високим попитом;

– скорочення строків надання товарного (комерційного) кредиту покупцям;

– прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості;

заборгованості – векселів, факторингу, форфейтинга.

Уповільнення виплат грошових коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуто з допомогою таких заходів:

– збільшення за згодою постачальників строків надання підприємству товарних кредитів;

– заміни придбання довгострокових активів на їх оренду;

– реструктуризація отриманих фінансових кредитів шляхом переводу короткострокових кредитів у довгострокові.

Зростання обсягу позитивного грошового потоку у довгостроковому періоді може бути досягнуто за рахунок таких заходів:

– залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягу власного капіталу;

– додаткової емісії акцій;

– продажу частини фінансових інструментів інвестування;

– продажу (або здачі в оренду) основних засобів, що не використовуються.

Зниження обсягу негативного грошового потоку у довгостроковому періоді може бути досягнуто за рахунок таких заходів:

– скорочення обсягу і складу реальних інвестиційних програм;

– відмови від фінансового інвестування;

– зниження суми постійних витрат підприємства.

Методи оптимізації надлишкового грошового потоку ПП "Домі Ніка" пов'язані із забезпеченням зростання його інвестиційної активності. Для цього можуть бути вжиті такі заходи:

– збільшення розширеного відтворення операційних необоротних активів;

– прискорення періоду розробки реальних інвестиційних проектів і початку їх реалізації;

– здійснення регіональної диверсифікації операційної діяльності підприємства;

– активне формування портфелю фінансових інвестицій;

– дострокове погашення довгострокових фінансових кредитів.

Основним шляхом оптимізації грошових потоків ПП "Домі Ніка" є покращення ефективності управління грошовими потоками, що забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його розвитку шляхом збалансованості і синхронізації в часі обсягів надходження і вибуття грошових коштів.

ВИСНОВКИ

Підсумовуючи викладене, можна зробити такі висновки.

Рух грошових коштів – це надходження і вибуття грошових коштів в процесі здійснення господарської діяльності підприємства. Грошовий потік являє собою рух грошових коштів, які не враховуються при розрахунку прибутку: амортизацію, капітальні витрати, податки, штрафи, боргові виплати і чисту суму боргу, позикові й авансовані кошти.

У наданій роботі було проаналізовано структуру і рух грошових потоків ПП "Домі Ніка".

Управління грошовими потоками для підприємства важливо з точки зору необхідності:

– управління оборотним капіталом;

– планування часових параметрів капітальних витрат;

– управління капітальними потребами (фінансування їх за рахунок власних коштів або кредитів банків);

– управління затратами і їх оптимізація з точки зору більш раціонального розподілу ресурсів підприємства в процесі виробництва;

– управління економічним зростанням.

Значення ефективного управління грошовими потоками підприємства полягає в тому, що:

– грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства у всіх її аспектах;

– ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку;

– раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу управління;

– ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потреби підприємства в позиковому капіталі;

– управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства;

– ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства;

– активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству отримувати додатковий прибуток, який генерується безпосередньо його грошовими активами.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Конституція України від 28.06.1996 р. №254к96-ВР в ред. від 04.02.2011 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: //http://zakon.rada.gov.ua.
2. Господарський кодекс України від 16.01.2003 р. № 436-ІV в ред. від 01.2011 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: //http://zakon.rada.gov.ua.
3. Цивільний кодекс України від 16.01.2003 р. №1618 в ред. від 12.05.2011 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.
4. Про оподаткування прибутку підприємств: Закон України від 28.12.1994 р. № 28.12.1994 р. в ред. від 01.04.2011 р. //http://zakon.rada.gov.ua
5. Бандурка А. М. Финансово-экономический анализ. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 390 с.
6. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы: Курс лекций. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 360 с.
7. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 602 с.
8. Бланк И. А. Управление активами. – К.: Ника-Центр, 2000. – 720 с.
9. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 304 с.
10. Іванова Н. Ю. Аналіз беззбитковості виробництва: теорія та практика: Навч. посібник. – К.: Лібра, 2002. – 472 с.
11. Комаринський Я., Яремчук І. Фінансово-інвестиційний аналіз. – К.: Українська енциклопедія ім. М. П. Бажана, 2010. – 298 с.
12. Костіна Н. І., Алексєєв А. А., Василик О. Д. Фінансове прогнозування: методи та моделі: Навч. посібник. – К.: Знання, 2006. – 184 с.
13. Кочетков А. И. Налогообложение предпринимательской деятельности. – Харьков: Консум, 2009. – 194 с.
14. Крупка М. І. Фінанси і підприємництво в Україні на межі тисячоліть. – Львів: Діалог, 2000. – 268 с.
15. Павлова Л. Н. Финансы предприятий: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 640 с.
16. Примак Т. О. Економіка підприємства: Навч. посібник. – К.: Вікар,
    – 510 с.
17. Списание дебиторской и кредиторской задолженности, по которой истек срок давности // Ориентир. – 2007. – № 4. – C. 40.
18. Справочник финансиста предприятия. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 560 с.
19. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 344 с.
20. Яцків Т. І. Теорія економічного аналізу. – Львів: Світ, 2007. – 216 с.