К Анализ оборотных средств предприятия

Курсовая работа по дисциплине "Экономический анализ"

Курсовая работа – 45 с., 5 таблиц, 8 рисунков, 41 источник, 2 приложения.

Цель работы – осуществить технико-экономический и финансовый анализ процесса формирования и использования оборотных средств торговых предприятиях, дать рекомендации по их улучшению.

Объект исследования – оборотные средства предприятий торговли, их состав, структура, динамика и эффективность использования.

Предмет исследования – механизмы формирования и использования оборотных средств на ОАО "Запорожская оптово-розничная фирма "Обувь";

Методы исследования – технико-экономического и финансового анализа, описательный, сравнительный, графический.

Обеспечив эффективное управление своими оборотными средствами, предприятие может добиться стабильного экономического положения на рынке. Эффективность использования оборотных средств определяется показателями их оборачиваемости в процессе экономического анализа. Поэтому расчет показателей оборачиваемости в процессе финансового планирования и анализ выполнения плана оборачиваемости оборотных средств имеют важное значение в финансовой деятельности торгового предприятия.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ, ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ, ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА, ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ, КРУГООБОРОТ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ, ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ, КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, НОРМИРОВАНИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ, ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ......................................................................................................... 4

1. Сущность оборотных средств предприятия. Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств торговых предприятий. Задачи анализа оборотных средств торговых предприятий ........................ 7

1.1 Сущность оборотных средств предприятия ........................................... 7

1.2 Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных
средств торговых предприятий ................................................................... 11

1.3 Задачи анализа оборотных средств торговых предприятий ................ 14

2. Источники информации, используемые для анализа оборотных средств торгового предприятия, их характеристика ................................................ 18
3. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
   ОАО "Запорожская оптово-розничная фирма "Обувь" ............................. 20
4. Анализ оборотных средств предприятия ОАО "Запорожская оптово-розничная фирма "Обувь" ........................................................................... 22

4.1 Анализ динамики оборотных средств ................................................... 22

4.2 Анализ источников формирования и структуры оборотных средств . 24

4.3 Анализ эффективности использования оборотных средств ................. 30

Выводы и предложения ............................................................................... 33

Список использованной литературы ........................................................... 39

Приложение А. Форма №1 Баланс на 01.12.2006 г. ................................... 42

Приложение Б. Форма №2 Отчет о финансовых результатах за 2006 г. .. 44

ВВЕДЕНИЕ

 Актуальность темы работы. Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов.

Проблема эффективного хозяйствования торговых предприятий включает лучшее использование их фондов, и, в первую очередь, – оборотных средств. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики [33, с. 69].

Основное место в оборотных средствах занимают средства, авансированные в товарно-материальные ценности. К ним относятся товары, производственные запасы и другие товарно-материальные ценности. Почти 96,3% оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей занимают товары, причем доля их снижается [30, с. 43].

Производственные запасы включают сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

К другим товарно-материальным ценностям относятся стоимость тары, топлива, материалов для хозяйственных нужд (рулонных марок, кассовых чеков, контрольно-кассовых лент, краски для печатных устройств механических касс); упаковочных материалов (оберточной бумаги, шпагата, стружки, гвоздей и т.п.).

Некоторая часть оборотных средств торговых предприятий может находиться в расчетах. Это задолженность покупателей за реализованные им товары (по расчетным документам, переданным в банк); задолженность населения за товары, проданные им в кредит; суммы по претензиям; различная дебиторская задолженность (покупатели по неоплаченным расчетным документам, расчеты по возмещению материального ущерба и др.). Как правила, дебиторская задолженность возникает вследствие несоблюдения финансовой и платежной дисциплины и слабой работы по сохранности собственности, что требует пристального внимания со стороны торговых работников [33, с. 70].

Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию [16, с. 43].

Важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого зависят финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов и др. [30, с. 44].

Эффективность использования предприятиями оборотных средств определяется показателями их оборачиваемости. Поэтому расчет показателей оборачиваемости в процессе финансового планирования и анализ выполнения плана оборачиваемости оборотных средств имеют важное значение в финансовой деятельности каждого предприятия.

Цель работы – осуществить технико-экономический и финансовый анализ процесса формирования и использования оборотных средств торговых предприятиях, дать рекомендации по их улучшению.

Объект исследования – оборотные средства предприятий торговли, их состав, структура, динамика и эффективность использования.

Предмет исследования – механизмы формирования и использования оборотных средств на ОАО "Запорожская оптово-розничная фирма "Обувь".

Для достижения сформулированной цели в работе решались следующие задачи:

– раскрыть сущность оборотных средств предприятия;

– рассмотреть факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств торговых предприятий;

– выяснить задачи анализа оборотных средств торговых предприятий;

– описать источники информации, используемые для анализа оборотных средств торгового предприятия;

– дать краткую организационно-экономическую характеристику предприятия ОАО "Запорожская оптово-розничная фирма "Обувь";

– проанализировать динамику, структуру, источники образования и эффективность использования оборотных средств на ОАО "Запорожская оптово-розничная фирма "Обувь".

Методы исследования – технико-экономического и финансового анализа, описательный, сравнительный, графический.

Структура работы: содержание, введение, четыре раздела, выводы и предложения, список использованной литературы.

1. СУЩНОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ТОРГОВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ. ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

1.1 Сущность оборотных средств предприятия

Процесс производства и продажи продукции может осуществляться бесперебойно при наличии у предприятия не только необходимых основных фондов, нематериальных активов, но и оборотных средств, преимущественно в форме запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива и т.д.

Как и основные, оборотные средства функционируют в сфере производства, являясь его материальной основой и представляют собой производственные фонды. Однако в процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на основные и оборотные [18, с. 39].

Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда, а также орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Они обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла [35, с. 205].

Оборотные производственные фонды – минимально необходимые для выполнения производственной программы запасы сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, вспомогательных материалов, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, а также незавершенного производства [36, с. 137].

Фонды обращения, хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие "фонды обращения" [13, с. 217].

Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции на складе предприятия, товаров, отгруженных потребителям, и остатков денежных средств на счетах в банке и в кассе предприятия.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения тесно связаны между собой. Их движение имеет одинаковый характер и составляет единый процесс кругооборота фондов предприятия. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем – в производственную и снова – в товарную и денежную.

Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения оборотных производственных фондов и фондов обращения в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации [13, с. 219].

Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения, которые обеспечивают непрерывность процесса производства и продажи продукции [18, с. 39].

Наличие оборотных средств в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальную производственную и коммерческую деятельность предприятия, является непременным условием успешного выполнения ими своих функций [16, с. 44].

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п.

В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, например, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности [30, с. 44].

Оборотные средства предприятия, являясь одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства и сферу обращения, выполняют производственную и платежно-расчетную функции [25, с. 311].

Производственная функция заключается в денежном обеспечении непрерывности процесса производства.

Платежно-расчетная функция оборотных средств проявляется в непосредственном влиянии на состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения [28, с. 327].

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На нее оказывают влияние особенности организации конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности [28, с. 328].

Элементы оборотных средств графически представлены на рисунке 1.1.

Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимают сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

Рисунок 1.1 – Элементы оборотных средств

По месту и роли в процессе воспроизводства оборотные средства подразделяются на четыре группы (см. рис. 1.2).

Рисунок 1.2 – Группировка оборотных средств по месту и роли в процессе воспроизводства

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К ненормируемым относятся, товары, отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Все остальные элементы оборотных средств подлежат нормированию.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные (и приравненные к ним) и на заемные.

1.2 Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств торговых предприятий

На эффективность использования оборотных средств торговых предприятий влияют множество факторов, действующих, нередко, в противоположных направлениях [18, с. 39].

По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом [26, с. 162].

К общеэкономическим факторам относятся следующие (см. рис. 1.3).

Рисунок 1.9 – Общеэкономические факторы, влияющие а эффективность

использования оборотных средств торговых предприятий

В группу экономико-организационных факторов входят факторы, представленные на рисунке 1.4.

Рисунок 1.4 – Экономико-организационные факторы, влияющие на

эффективность использования оборотных средств торговых предприятий

Факторы, связанные с техническим прогрессом, – это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство), автоматизация торговых процессов [13, с. 219].

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств торговых предприятий, относятся следующие (см. рис. 1.5).

Рисунок 1.5 – Факторы, повышающие величину оборотных средств торговых предприятий

Снижению оборотных средств способствует экономия материальных и финансовых ресурсов [16, с. 43].

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т.е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

1.3 Задачи анализа оборотных средств торговых предприятий

Тема "Анализ оборотных средств предприятия" раскрывает наиболее полно и подробно важнейшие вопросы, касающиеся изучения финансового состояния предприятия, и разработку мероприятий по его улучшению [24, с. 33].

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики [19, с. 17].

Другими словами, финансовый анализ из придатка экономического анализа превратился в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, региона, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя [19, с. 18].

Основные и оборотные средства составляют, как правило, основную часть в общей сумме всего капитала торгового предприятия.

Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на одну гривню вложенного капитала. Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение основных и оборотных средств предприятия. Поэтому анализ эффективности использования капитала проводится по отдельным частям, а затем делается сводный анализ.

Конкретные задачи, стоящие перед анализом оборотных средств торгового предприятия, можно представить таким образом (см. рис. 1.6).

Рисунок 1.6 – Задачи, стоящие перед анализом оборотных средств торгового предприятия

Особое внимание уделяют изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных средств и разработке мероприятий по их оптимизации.

Например, рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, наличия залежалых, неходовых, излишествующих товаров и т.п. Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк и неиспользуемых денежных средств, другими нарушениями кассовой дисциплины [24, с. 35].

Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации [24, с. 36].

Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота.

Анализ оборотных средств может производиться по нескольким направлениям, разработка которых в комплексе позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования оборотных средств.

Вместе с тем, действия аналитика могут быть систематизированы и, в основном, сводятся к выполнению следующих аналитических процедур (см. рис. 1.7).

Рисунок 1.7 – Аналитические процедуры при проведении анализа оборотных средств предприятия

Таким образом, оборотные средства представляют собой авансированную в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

Правильная организация, сохранность и эффективность использования оборотных средств имеют большое значение для обеспечения непрерывного процесса общественного воспроизводства, устойчивого финансового состояния всех субъектов хозяйствования, нормального денежного обращения, реального накопления национального богатства страны.

2. ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА

Основными источниками информации для анализа оборотных средств служат:

– бухгалтерский баланс (форма №1);

– отчет о финансовых результатах (форма №2);

– данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Показателем, используемым для целей экономического анализа состояния оптовой и розничной торговли, является оборот оптовой (розничной) торговли.

В оборот оптовой торговли включаются:

– стоимость отгруженных (переданных) товаров на сторону, приобретенных ранее на стороне для целей перепродажи;

– комиссионное вознаграждение оптовых посредников (комиссионеров), совершающих сделки по купле-продаже от имени или за счет других лиц или форм (комитентов).

Оборот оптовой торговли для целей экономического анализа устанавливается по отгруженным (переданным) товарам – в фактических продажных ценах, включающих торговую наценку, налог на добавленную стоимость, акциз, налог на реализацию горюче-смазочных материалов (зачисляемый в дорожный фонд), экспортную пошлину, таможенные сборы; по комиссионному вознаграждению – по фактической стоимости, включая НДС.

В оборот розничной торговли включаются:

– стоимость проданных населению потребительских товаров за наличный расчет или оплаченных по кредитным карточкам, по расчетным чекам банков, по перечислениям со счетов;

– стоимость проданных товаров по почте с оплатой по безналичному расчету (по моменту сдачи посылки отделению связи);

– стоимость товаров проданных в кредит (по моменту отпуска товаров покупателю) в объеме стоимости товара;

– стоимость товаров, сданных на комиссию (по моменту продажи) в объеме комиссионных вознаграждений, если торговая организация не является собственником товаров; в размере полной стоимости, если торговая организация является собственником товаров;

– стоимость проданных по образцам товаров длительного пользования (по времени выписки счета-фактуры и доставки покупателю, независимо от времени фактической оплаты товара покупателем);

– полная стоимость товаров, проданных отдельным категориям населения со скидкой (лекарственных средств, топлива и т.п.);

– стоимость проданных по подписке печатных изданий (по моменту выписки счета);

– стоимость упаковки, имеющей продажную цену, не входящую в цену товара;

– стоимость проданной порожней тары.

Не включаются в оборот розничной торговли:

– стоимость проданных товаров, не выдержавших гарантийных сроков службы;

– стоимость проездных билетов, талонов на все виды транспорта.

Оборот розничной торговли для целей экономического анализа устанавливается в розничных ценах – фактических продажных ценах, включающих торговую наценку, налог на добавленную стоимость и акциз.

Обязательным признаком операции, относимой к обороту оптовой торговли, является наличие счета-фактуры на отгрузку товара, к обороту розничной торговли – кассового чека (счета).

3. КРАТКАЯ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО "ЗАПОРОЖСКАЯ
   ОПТОВО-РОЗНИЧНАЯ ФИРМА "ОБУВЬ"

Открытое акционерное общество "Запорожская оптово-розничная фирма "Обувь" (далее – ОАО "Обувь") расположена по адресу: г. Запорожье,
ул. Фонвизина, 8, 69068.

Организационно-правовая форма предприятия – акционерное общество. Фирма является юридическим лицом и в соответствии с учредительными документами может осуществлять следующие виды деятельности:

1) операции с недвижимостью;

2) розничная торговля обувью;

3) розничная торговля обувью и кожаными изделиями;

4) оптовая торговля обувью;

5) прочие виды розничной торговли в специализированных магазинах;

6) прочие виды оптовой торговли;

6) посреднические услуги при купле-продаже товаров.

Прибыль распределяется на развитие предприятия, модернизацию оборудования, ремонт торговых помещений, освоение новых видов деятельности, вознаграждение персонала по итогам работы за год, выплату дивидендов учредителям, а также на благотворительную деятельность.

Общая численность работников – 34 человека.

Количество торговых мест – 7. Общая площадь предприятия составляет
1 250 кв. м., из которых торговые площади занимают 450 кв. м. Часть площадей сдается в аренду.

За анализируемый период (2006-2007 г.г.) имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 грн. или на 54,7%.

Увеличение произошло, в основном, за счет увеличения оборотных активов почти по всем статьям:

– материальные оборотные средства увеличились на 1 996 544 грн. (или в 4 раза);

– денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – на
161 612 грн. (или в 8 раз);

– дебиторская задолженность возросла на 239 519 грн. (или в 3,75 раза).

В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 грн., что составляет 9,2% от ее величины на начало 2006 г.

В 2007 г. пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 305 494 грн. Кредиторская задолженность увеличилась на
1 3757 34 грн. (в 3,5 раза), краткосрочные кредиты и займы к концу 2007 г. составили 929 760 грн.

Удельный вес собственных средств, довольно значительный в структуре баланса предприятия, на начало 2007 г. составлял 87,1%. К концу периода произошло значительное уменьшение их доли – до 56,3%. Причиной такого снижения (-30,8%) явился рост кредиторской задолженности и, как следствие, увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%.

Значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление в балансе статьи "Краткосрочные кредиты и займы", которые на конец 2007 г. составили 929 760 грн.

Одной из самых "больных" статей в ОАО "Обувь" является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней (64,7% от суммы кредиторской задолженности) составляет задолженность поставщикам и подрядчикам по неоплаченным в срок расчетным документам и неотгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях предприятия.

4. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
   ОАО "ЗАПОРОЖСКАЯ ОПТОВО-РОЗНИЧНАЯ ФИРМА "ОБУВЬ"

4.1 Анализ динамики оборотных средств

Величина оборотных средств торговых предприятий зависит от объема и скорости товарооборота. Задача предприятий и организаций торговли состоит в том, чтобы найти пути наиболее эффективного использования оборотных средств.

Хозяйственно-финансовая деятельность ОАО "Обувь" характеризуется следующими данными (см. табл. 4.1).

Таблица 4.1 – Основные показатели хозяйственно-финансовой деятельности ОАО "Обувь" (экономический паспорт предприятия)

Рассмотрим динамику оборотных средств ОАО "Обувь".

Анализ данных, приведенных в таблице 4.1, позволяет сделать вывод о том, что в составе имущества предприятия к началу 2007 г. оборотные средства составляли 18,25%. За 2007 г. они возросли на 2 538 785 грн., а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (выросли на 161 612 грн.). Однако, несмотря на восьмикратное увеличение, их доля в структуре оборотных средств предприятия составила лишь 5,6% на конец 2007 г., при 3% на конец 2006 г.

Дебиторская задолженность (т.е. менее ликвидные оборотные средства) составила на начало 2007 г. 11,3% оборотных средств, а на конец – 9,9%. Такое снижение характеризуется с позитивной стороны.

В то же время наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 2007 г. в сумме 326 555 грн. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов. Фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Высокими темпами увеличивались материальные оборотные средства, которые возросли на 1 996 544 грн. в 2007 г. или в 4 раза, при их уменьшении в 2006 г. на 109 978 грн. или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2006 г. возросла с 74% до 85,6%, а в 2007 г. доля материальных оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост, уменьшилась с 85,6% до 80,3% (-5,3%).

Следует отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2007 г. составила 40,7%, т.е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, вызванные тем, что на рынке обуви существует жесткая конкуренция.

Таким образом, ОАО "Обувь" необходимо более эффективно управлять запасами, в частности – рассчитать оптимальный объем запасов, необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального функционирования предприятия.

4.2 Анализ источников формирования и структуры оборотных средств

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала).

Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, способствующие их росту. Если рост активов происходил за счет собственных источников (нераспределенная прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошел за счет заемных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить, в частности, за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов [34, с. 105].

Данные таблицы 4.2 показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494 грн. или 54,7%. Это увеличение обусловлено увеличением заемных средств предприятия (на 2 305 494 грн. или на 58,4%), в основном, в результате роста кредиторской задолженности.

В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7% при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076 грн.).

За аналогичный период 2006 г. заемные средства сократились на 761 203 грн. или на 58,4%, что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689 грн. или на 13,2%.

Удельный вес собственных средств предприятия в 2006 г. увеличился на 14%, а в 2007 г. их удельный вес резко сократился на 30,7% и составил к концу анализируемого периода 56,3% от средств предприятия, что вызвано (как уже отмечалось) резким ростом доли заемных средств.

Несмотря на это, собственные средства предприятия составляют более 50%, т.е. собственных средств у него больше, чем заемных.

Таблица 4.2 – Собственные и заемные средства ОАО "Обувь"

Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать, что, продав принадлежащую предприятию часть активов, оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

На начало 2007 г. наличие собственных оборотных средств составило на ОАО "Обувь" 226 565 грн. и за счет этого источника покрылось 34,4%
(226565 / 658324 * 100%) материальных оборотных средств, при нормативе 50% и более.

На конец 2007 г. стоимость собственных оборотных средств составила
459 859 грн., что покрыло лишь 17,3% (459859 / 2654868 * 100%) материальных оборотных средств (это значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных).

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения предприятия имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Из данных таблицы 4.3 видно, что на увеличение собственных оборотных средств ОАО "Обувь" более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 342 453 грн. или на 12,4%.

Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

Таблица 4.3 – Собственные оборотные средства ОАО "Обувь", грн.

Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что, несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза), изменение произошло за счет уменьшения статей, которые при расчете исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних, хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счет увеличения собственных средств, а не за счет уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

Поскольку заемные средства выросли за отчетный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочные займы в 2006-2007 г.г. отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 929 760 грн. на конец 2007 г. или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода.

В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 67,35% на конец 2007 г.

Причем ее увеличение с 541 671 грн. до 1 917 405 грн. (на 1 375 734 грн.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:

1) задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась в 2007 г. в
4,5 раза или на 967 605 грн. при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%.

В 2006 г. данная статья сократилась на 340 176 грн. (с удельным весом 50,4% на конец года);

2) возросла практически в 2,5 раза задолженность по оплате труда в 2007 г. с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4%.

Причем в 2006 г. по данной статье произошло уменьшение на 21,6%. Это говорит о том, что начавшееся в 2006 г. улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2007 г.;

3) произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 87 561 грн. или почти в 2,5 раза;

4) менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так, задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу 2007 г. на 25,7% (+22 349 грн.).

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности, связанное с сокращением доли "больных" статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда).

Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами.

В то же время в 2006 г. произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 12,8%, а в 2007 г. имел место рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2007 г.

К концу 2007 г. кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации предприятию из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение.

ОАО "Обувь" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов (пени).

Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить, какие из них требуют безотлагательного погашения. На ОАО "Обувь" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (см. табл. 4.4).

Таблица 4.4 – Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "Обувь" в 2006-2007 г.г., грн.

Данные таблицы 4.4 свидетельствуют о превышении кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1 590 850 грн. или почти в 6 раз, т.е., если все дебиторы погасят свои обязательства, то ОАО "Обувь" сможет погасить лишь 1/6 часть обязательств перед кредиторами.

В то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской дает предприятию возможность использовать эти средства, как привлеченные источники (например, полученные авансы израсходованы; полученное сырье пущено в переработку и т.д.).

4.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Оценка оборачиваемости производится путем сопоставления ее показателей за несколько хронологических периодов.

Показателями оборачиваемости являются:

1) коэффициент оборачиваемости – показывает число оборотов оборотных средств за отчетный период и равный отношению выручки от реализации продукции без НДС к средней стоимости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

ЧРП
К_об = –––––,                                                                                      (4.1)

ОС

где ЧРП – объем чистой реализованной продукции;

ОС – средний остаток оборотных средств.

2) время оборота – показывает среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяется отношением средней стоимости к выручке от реализации, умноженным на число календарных дней в анализируемом периоде.

Время оборота рассчитывается по формуле:

Д*ОС
Т_об = ––––––,                                                                                      (4.2)

ЧРП

где Д – количество дней в анализируемом периоде;

ОС – средний остаток оборотных средств.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств по ОАО "Обувь" приведены в таблице 4.5

Таблица 4.5 – Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО "Обувь" за 2006-2007 г.г.

Изменения времени оборота оборотных средств на ОАО "Обувь" в
2006-2007 г.г. графически представлены на рисунке 4.1.

Рисунок 4.1 – Изменения времени оборота оборотных средств на ОАО "Обувь" в 2006-2007 г.г.

Таким образом, очевидно, что в анализируемом периоде на предприятии существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных
средств – с 7,9 оборотов в 2006 г. до 4,5 оборотов в 2007 г. Время оборота увеличилось до 86,5 дней.

Уменьшение оборачиваемости материальных оборотных средств в 2007 г. произошло за счет затруднений со сбытом продукции, которые, в свою очередь, вызваны неэффективностью управления запасами, недостаточным исследованием предприятием рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное значение не только для конкретного предприятия, но и для народного хозяйства страны в целом. Благодаря более эффективному использованию оборотных средств высвобождаются не только денежные средства, инвестированные в производство, но и материальные ресурсы, в которые были вложены эти средства.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, т.е. такую ситуацию, когда норматив превышает сумму оборотных средств. Причиной его возникновения может стать невыполнение плана по прибыли, использование прибыли на цели, не предусмотренные планом, несвоевременное финансирование норматива оборотных средств, отвлечение оборотных средств, т.е. иммобилизация.

Можно выделить следующие основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятиях:

1) на стадии подготовки к производству – расчет научно обоснованных норм и нормативов оборотных средств;

2) на стадии производства:

– сокращение длительности производственного цикла посредством автоматизации, комплексной механизации, применения новейших научных открытий и технических изобретений;

– замена дорогостоящих материалов более дешевыми;

– повторное использование тары, инструмента;

– ритмичность выпуска продукции и т.д.;

3) на стадии обращения:

– увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупателям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет;

– развитие системы расчетов в народном хозяйстве;

– своевременное оформление документов и строгое соблюдение платежной дисциплины.

В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов:

1) объема товарооборота;

2) размера оборотных средств.

Чтобы ускорить оборачиваемость оборотных средств, необходимо:

– совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;

– полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

– совершенствовать организацию торговли;

– внедрять прогрессивные формы и методы продажи;

– упорядочить сбор и хранение порожней тары, ускорять возврат тары поставщикам и сдачу тарособираюшим организациям;

– совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

– улучшать претензионную работу;

– ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке;

– свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе;

– сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

– не допускать дебиторской задолженности.

Таким образом, эффективность использования оборотных средств торговых предприятий зависит прежде всего от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание следует уделять изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мероприятий по их оптимизации.

Так, рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, наличия залежалых и неходовых товаров.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины.

Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей.

Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации, равномерного и частого завоза.

Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота.

Остатки порожней тары можно минимизировать за счет своевременного ее возврата поставщикам, ускорения сдачи тарособирающим предприятиям, организации централизованного вывоза тары.

На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению.

Таким образом, торговые организации должны целесообразно и эффективно использовать оборотные средства.

Это предполагает следующее:

1) сохранность собственных оборотных средств, недопустимость уменьшения их суммы, имеющейся в распоряжении предприятия.

Необходимым условием сохранности собственных оборотных средств является рентабельная работа предприятия;

2) оборотные средства (собственные и заемные) должны использоваться на определенные цели и в размере, предусмотренном финансовым планом;

3) оборотные средства следует использовать эффективно, т.е. планы должны выполняться при минимальной сумме оборотных средств.

Для улучшения финансового состояния ОАО "Обувь" необходимо уменьшить переток оборотных активов предприятия в дебиторскую задолженность, т.е. средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятий.

Необходимо продуманное отношение к большим закупкам впрок товаров, предназначенных для реализации. Выгода от этих закупок может быть чисто иллюзорной, так как они, как правило, приводят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда "налоговыми последствиями" и к замедлению оборачиваемости оборотных средств, что оказывает негативное влияние на финансовую устойчивость предприятия.

Эффективность использования предприятиями оборотных средств определяется показателями их оборачиваемости. Поэтому расчет показателей оборачиваемости в процессе финансового планирования и анализ выполнения плана оборачиваемости оборотных средств имеют важное значение в финансовой деятельности каждого предприятия.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается за счет сокращения времени прохождения средств через каждую стадию кругооборота. При этом особо важное значение имеет уменьшение средств в сфере обращения, в которой на предприятиях торговой промышленности функционирует основная масса средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует экономному использованию народнохозяйственных ресурсов. Оно приводит к увеличению масштабов общественного производства не путем расширенного авансирования средств, а путем более быстрого их возмещения и повторного использования, ибо с той же суммой оборотных средств вырабатывается больший объем продукции или равный за более короткий промежуток времени.

С целью управления оборотными средствами ОАО "Обувь" необходимо рассчитывать следующие показатели:

1) длительность одного оборота в днях;

2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств или число оборотов за определенный период;

3) коэффициент загрузки средств в обороте или величина оборотных средств, приходящихся на 1 грн. реализованной продукции.

Плановую оборачиваемость необходимо устанавливать только по нормируемым оборотным средствам; а фактическую – отдельно по нормируемым и всем оборотным средствам, участвующим в обороте.

Нормативы оборотных средств должны составляться на предприятиях с учетом ускорения оборачиваемости оборотных средств. Поэтому плановые показатели оборачиваемости нормируемых оборотных средств необходимо сопоставить с аналогичными плановыми и фактическими показателями соответствующего периода (квартала, года), предшествовавшего плановому.

Выявленные при этом отклонения будут характеризовать степень ускорения оборачиваемости нормируемых оборотных средств, предусмотренную при расчете нормативов оборотных средств на планируемый период.

Показатели фактической оборачиваемости оборотных средств необходимо исчислять по всем оборотным средствам предприятия и отдельно по нормируемым средствам.

В целом, можно отметить, что ОАО "Обувь" в случае эффективного управления своими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного относительно ликвидности и доходности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституцiя України вiд 28.06.1996 р. № 254к96-ВР в ред. вiд 27.11.2008 р. //http://zakon.rada.gov.ua
2. Господарський кодекс України вiд 16.01.2003 р. № 436-IV в ред. вiд 14.01.2009 р. //http://zakon.rada.gov.ua
3. Цивiльний кодекс України вiд 16.01.2003 р. № 435-IV в ред. вiд 12.03.2009 р. //http://zakon.rada.gov.ua
4. Про оподаткування прибутку пiдприємств: Закон України вiд 28.12.1994 р. № 334/94-ВР в ред. вiд 17.03.2009 р. //http://zakon.rada.gov.ua
5. Про податок на додану вартiсть: Закон України вiд 03.04.1997 р.
   № 168/97-ВР в ред. вiд 17.03.2009 р. // http://zakon.rada.gov.ua
6. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и сервис, 2002. – 216 c.
7. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: Дело и сервис, 2006. – 312 с.
8. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 6-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 416 с.
9. Бандурка А. М. Финансово-экономический анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 390 с.

• Басовский Л. Е. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 222 с.
• Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 602 с.
• Глазунов В. Н. Анализ финансового состояния предприятий // Финансы. – 2006. – № 2. – С. 12 – 17.
• Грузинов В. В. Экономика предприятия и предпринимательство. – М.: Софит, 2004. – 380 с.
• Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: Интел-Синтез, 2006. – 118 с.
• Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 352 с.
• Золотарьов А., Волик I. Ефективне використання оборотних коштiв
  // Економiка України. – 2005. – № 7. – С. 12 – 16.
• Iвахненко В. М. Курс економiчного аналiзу: Навч. посiбник. – К.: Знання-Прес, 2006. – 208 с.
• К вопросу об экономической сущности оборотных средств // Деньги и кредит. – 2003. – № 1. – С. 39 – 43.
• Кононенко О. Аналiз фiнансової звiтностi. – Xаркiв: Фактор, 2002. – 388 с.
• Коробов М. Я. Фiнансово-економiчний аналiз дiяльностi пiдприємств: Навч. посiбник. – К.: Знання, 2007. – 378 с.
• Костенко Т. Д., Панков В. А., Рыжиков В. С. Экономико-финансовый анализ деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: МГМА, 2005. – 284 с.
• Крамаренко Г. А. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – Днепропетровск: АУБП, 2006. – 350 с.
• Кужельний М. В., Лiнник В. Г. Теорiя бухгалтерського облiку: Пiдручник. – К.: КНЕУ, 2006. – 334 с.
• Некоторые аспекты анализа оборотных средств // Деньги и кредит. – 2001. – № 3. – С. 33 – 37.
• Общая теория финансов: Учебник / Под ред. Л. А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 450 с.
• Осипович Л. Я. Организация и нормирование оборотных средств. – М.: Перспектива, 2002. – 190 с.
• Попович П. Я. Економiчний аналiз дiяльностi суб'єктiв господарювання: Пiдручник. – Тернопiль: Економiчна думка, 2007. – 454 с.
• Примак Т. О. Економiка пiдприємства: Навч. посiбник. – К.: Вiкар, 2002. – 510 с.
• Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – 5-е изд., перераб. и доп. – Минск: Новое знание, 2005. – 686 с.
• Соловьева А. А., Жолтаева Г. Г. Что показывает анализ использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 2007. – № 3. – С. 43 – 45.
• Справочник директора предприятия / Под ред. М. Г. Лапусты. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 704 с.
• Справочник финансиста предприятия. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 560 с.
• Старков Р. Ф. Оборотные средства: как измерить эффективность их использования? // Экономика и организация промышленного
  производства. – 2005. – № 2. – С. 69 – 77.
• Табурчак П. П., Викуленко А. Е., Овчинникова Л. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйствнной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под ред. П. П. Табурчака, В. М. Тумина, М. С. Сапрыкина. – Ростов н/Д.: Феникс, 2006. – 286 с.
• Фiлимоненков О. С. Фiнанси пiдприємств: Навч. посiбник. – К.: Нiка-Центр, 2002. – 486 с.

36. Фiнансова дiяльнiсть пiдприємства: Пiдручник / О. М. Бандурка, М. Я. Коробов, П. I. Орлов, К. Я. Петрова. – К.: Лiтера, 2000. – 312 с.

• Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 466 с.
• Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 260 с.
• Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 344 с.
• Экономический анализ: Учебник / Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 528 с.
• Яцкiв Т. I. Теорiя економiчного аналiзу. – Львiв: Свiт, 1993. – 216 c.