К Методологія управління дебіторською та кредиторською заборгованістю

Курсовая работа:  63стр.,  7 таблиц,  5 рисунков, 60 источников.

Объект исследования: ОАО "Запорожтрансформатор".

Предмет исследования: оценка дебиторской и кредиторской задолженности и их влияния на финансовое состояние предприятия.

Цель работы: разработка на основе анализа предметно-объектного материала предложений по повышению рентабельности основной деятельности ОАО "Запорожтрансформатор" с помощью минимизации текущей дебиторской и кредиторской задолженности.

Задачи исследования:

- выяснить понятие, сущность и виды дебиторской и кредиторской задолженности;

- охарактеризовать влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия;

- рассмотреть методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью;

- проанализировать процесс управления дебиторской и кредиторской задолженностью в ОАО "Запорожтрансформатор";

- разработать мероприятия по совершенствованию управлением дебиторской и кредиторской задолженностью.

Методы исследования: описательный, сравнительный, метод анализа, синтеза и обобщения, графический метод.

Эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью на сегодняшний день является одной из первоочередных и актуальных задач, стоящих перед украинскими предприятиями. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия. Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто за счет отбора потенциальных покупателей, определения условий оплаты, предполагающих наличие скидок, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности.

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, НОРМАЛЬНАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, НЕОПРАВДАННАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ, ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА, РАСЧЕТЫ С ПОКУПАТЕЛЯМИ, ПЛАТЕЖНАЯ ДИСЦИПЛИНА.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ........................................................................................................  4

1 Теоретические аспекты оценки дебиторской
и кредиторской задолженности ................................................................. 8
1.1 Понятие, сущность и виды дебиторской задолженности .................. 8

1.2 Понятие, сущность и виды кредиторской задолженности .................. 17

1.3 Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью ........... 23

2 Методология управления дебиторской и кредиторской задолженностью
предприятия (на примере ОАО "Запорожтрансформатор") ................. 36

2.1 Анализ финансового состояния предприятия и выявление проблемы .................................................................................................................... 36

2.2 Оценка эффективности управления дебиторской кредиторской
задолженностью в ОАО "Запорожтрансформатор" .............................. 42

3 Мероприятия по совершенствованию управления дебиторской
и кредиторской задолженностью на предприятии ................................. 48

3.1 Основные направления уменьшения срока погашения дебиторской
задолженности ......................................................................................... 48

3.2 Расчет максимизации притока денежных средств с помощью скидок 50

Заключение ................................................................................................... 54

Список использованных источников .......................................................... 60

ВВЕДЕНИЕ

В условиях формирования рыночных отношений практически невозможно управлять сложным экономическим механизмом хозяйствующего субъекта без своевременной экономической информации, основную часть которой дает четко налаженная система бухгалтерского учета и анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные бухгалтерского учета и анализа финансово-хозяйственной деятельности используются для оперативного руководства работой хозяйствующих субъектов и их структурных подразделений, для составления экономических прогнозов и текущих планов и, наконец, для изучения и исследования закономерностей развития экономики страны.

Катастрофический спад производства, свертывание отдельных отраслей народного хозяйства вызывают рост инфляции, безработицы, а самое главное - нестабильность рыночных отношений между хозяйствующими субъектами, ухудшение их финансового состояния.

Наиболее актуальным, остро стоящим перед всеми хозяйственниками в настоящее время является вопрос, напрямую связанный с расчетно-платежными операциями.

Дебиторская задолженность является важной частью активов хозяйствующих субъектов. Причем при современной структуре баланса любого предприятия она имеет место, как в первом, так и во втором его разделах.

Дебиторская задолженность - одна из самых актуальных тем развивающейся рыночной экономики.

Осуществляя предпринимательскую деятельность, участники имущественного оборота предполагают, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвратят вложенные средства, но и получат прибыль. Однако в реальной практике, особенно с переходом на рыночные отношения и спада производства, нередко, а точнее, постоянно, возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятие не может взыскать долги с контрагентов. Дебиторская задолженность "зависает" на долгие месяцы, а иногда даже и на годы.

Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние предприятий, часто приводит к их банкротству.

Являясь частью оборотных средств, а именно - частью фондов обращения, дебиторская задолженность, особенно неоправданная ,"зависшая", резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и, тем самым, уменьшает прибыль предприятия.

Поэтому на сегодняшний день важнейшими проблемами, решения которых должно способствовать улучшению финансового состояния хозяйствующих субъектов, являются:

- правильная организация учета дебиторской задолженности в связи с переходом на новый план счетов и новую систему бухгалтерского учета, а также в связи с прекращением практически всех межхозяйственных отношений после распада административно-командной системы хозяйствования;

- анализ дебиторской задолженности, направленный на выявление факторов, влияющих на ее рост, и определение резервов ликвидации неоправданной, "зависающей" задолженности.

Кредиторская задолженность - стоимостное выражение обязательств должника перед своими кредиторами.

Обычно кредиторскую задолженность составляют неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страховые взносы, неоплаченные долги.

Задачами анализа кредиторской задолженности являются:

- оценка динамики задолженности;

- определение размеров задолженности, возникшей в результате действия особенностей форм расчетов;

- выделение задолженности, возникающей в результате нарушения финансово-расчетной дисциплины, установление причин ее возникновения;

- определение путей снижения кредиторской задолженности.

Объектом исследования в курсовой работе является ОАО "Запорожтрансформатор".

Предмет исследования: оценка дебиторской и кредиторской задолженности и их влияния на финансовое состояние предприятия.

Цель работы: разработка на основе анализа предметно-объектного материала предложений по повышению рентабельности основной деятельности ОАО "Запорожтрансформатор" с помощью минимизации текущей дебиторской и кредиторской задолженности.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

- выяснить понятие, сущность и виды дебиторской и кредиторской задолженности;

- рассмотреть методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью;

- проанализировать процесс управления дебиторской и кредиторской задолженностью в ОАО "Запорожтрансформатор";

- разработать мероприятия по совершенствованию управлением дебиторской и кредиторской задолженностью.

Методологическая основа оценки дебиторской и кредиторской задолженности, управления ими изложена в трудах М. П. Баканова, И. Т. Балабанова,
И. А. Бланка, А. Бочкарева, А. И. Гладышевского, В. Н. Глазунова, О. В. Ефимовой, Н. Л. Зайцева, К. В. Измайловой, В. В. Ковалева, М. Н. Крейниной,
Э. А. Маркарьяна, Ю. М. Неруша, А. Г. Омаровского, Л. Н. Павловой, К. А. Раицкого, А. Рынди, Е. С. Стояновой, Э. А. Уткина, А. Г. Церетели, А. Д. Чернявского, А. Д. Шеремета и др.

Методическую базу курсового исследования составляют методы управления использованием оборотного капитала, авансированного в запасы, минимизации дебиторской и кредиторской задолженности.

Информационную базу исследования составляют: исследования специалистов в области финансового менеджмента и экономики предприятия, практические рекомендации специалистов по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, материалы периодической печати, данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия.

Работа состоит из введения, трех разделов, заключения и списка использованных источников.

Во введении определены актуальность, цели и задачи, объект и предмет исследования, характеристика степени разработанности темы, методическая и информационная база исследования.

В первом разделе изложены теоретические аспекты оценки дебиторской и кредиторской задолженности. Рассматриваются понятие, сущность и виды дебиторской и кредиторской задолженности; методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Во втором разделе проанализировано финансовое состояние ОАО "Запорожтрансформатор", рассматривается методология управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии.

В третьем разделе разработаны практические предложения по совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии.

В заключении сделаны основные выводы по работе.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

1.1 Понятие, сущность и виды дебиторской задолженности

Предприятия постоянно ведут расчеты с покупателями - за купленные ими товары, с заказчиками - за выполненные работы и оказанные услуги.

В условиях нестабильной рыночной экономики риск неоплаты или несвоевременной оплаты счетов увеличивается, что приводит к появлению дебиторской задолженности. Часть этой задолженности в процессе финансово-хозяйственной деятельности неизбежна и должна находиться в рамках допустимых значений [42, С. 14].

Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности расчетов с дебиторами. Увеличение или снижение дебиторской задолженности приводят к изменению финансового состояния предприятия. Так, например, значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской может привести к так называемому техническому банкротству, связанному со значительным отвлечением средств предприятия из оборота и невозможностью вовремя погашать задолженность перед кредиторами. Это говорит о том, что на предприятии необходимо постоянно проводить мониторинг и анализ состояния расчетов. С этой целью используются данные бухгалтерского учета и отчетности, поэтому немаловажную роль играет правильная организация на предприятии бухгалтерского учета расчетных операций, которая требует своевременного и полного отражения хозяйственных операций по расчетам в первичных документах и учетных регистрах [10, C. 399].

Хозяйственные связи, по утверждению А. Г. Омаровского, - это необходимое условие деятельности предприятия, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки, а так же реализации продукции (работ, услуг) [36, С. 110].

Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а, значит, и плательщиком. В договорах оговариваются:

- вид поставляемых материальных ценностей, выполняемых работ и услуг;

- коммерческие условия поставки;

- количественные и стоимостные показатели поставок;

- сроки отгрузки материальных ценностей (выполнения работ, услуг);

- порядок расчетов (условия платежей) между предприятием и поставщиками (подрядчиками) [37, С. 89].

По определению Ю. Н. Неруша, к покупателям и заказчикам относятся организации и физические лица, покупающие сырье и другие товарно-материальные ценности, а так же потребляющие различные виды услуг (электроэнергию, пар, воду и др.) и различные работы (капитальный и текущий ремонт основных средств и т.д.) [32, С. 113].

Л. Г. Церетели справедливо утверждает, что в условиях рыночной экономики для уменьшения риска неоплаты или несвоевременной оплаты счетов поставщик может либо потребовать предварительной оплаты счета, либо произвести расчеты за счет выставленного покупателем аккредитива, либо прибегнуть к вексельной форме расчетов [59, С. 21].

А. Рындя полагает, что предварительная оплата связана с неэтичным использованием средств покупателя в обороте поставщика до момента перехода товара в собственность плательщика. Аккредитивная форма расчетов также ведет к отвлечению денежных средств покупателя из оборота. Наиболее гибкой, оперативной и одновременно обеспечивающей укрепление платежной дисциплины он считает вексельную форму расчетов [42, С. 80].

По определению Е. С. Стояновой, под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации [47, С. 56].

Эффективная организация анализа и управление дебиторской задолженностью решает следующие задачи, стоящие перед предприятием:

- обеспечение постоянного и действенного контроля за состоянием задолженности, своевременным поступлением достоверной и полной информации о состоянии и динамике задолженности, необходимой для принятия управленческих решений;

- соблюдение допустимых размеров дебиторской и кредиторской задолженности и их оптимального соотношения;

- обеспечение своевременного поступления средств по счетам дебиторов, исключающих возможность применения штрафных санкций и нанесения убытков;

- выявление неплатежеспособных и недобросовестных плательщиков;

- определение политики предприятия в сфере расчетов, в частности, предоставление товарного кредита, скидок и иных льгот потребителям продукции, получения коммерческих кредитов при расчетах с поставщиками.

М. Н. Крейнина считает, что в процессе анализа составления расчетов нужно изучать динамику, состав, причины и давность образования задолженности [29, С. 160].

Она предлагает оценивать качество задолженности по следующим показателям:

- доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности;

- доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности;

- доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме кредиторской задолженности;

- доля просроченных кредитов и займов (кредиты и займы, не погашенные в срок) в общей сумме кредитов [30, С. 199].

Для анализа дебиторской задолженности используются данные II раздела актива баланса, а кредиторской - V раздела пассива баланса и данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

И. А. Бланк считает, что на первом этапе анализа необходимо оценить уровень дебиторской задолженности, т.е. определить коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, и уровень кредиторской задолженности, т.е. определить коэффициент отвлечения текущих (краткосрочных) обязательств в кредиторскую задолженность [4, С. 318].

Оценку состава и структуры задолженности необходимо производить по конкретным покупателям. При этом рекомендуется изучать, какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников; будет ли влиять неплатеж одним из главных должников на финансовое состояние предприятия.

Оценку состава и структуры задолженности, по мнению А. Бочкарева, желательно производить по срокам образования задолженностей или срокам их возможного погашения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку текущей задолженности: до 30 дней, от 1-го - до 3-х месяцев, от 3-6 месяцев, от 6-12 месяцев, более 12 месяцев [5, С. 33].

Таким образом, дебиторская задолженность - это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия [24, С. 17].

Виды дебиторской задолженности представлены на рисунке 1.1.

Рис 1.1 – Виды дебиторской задолженности

Текущая дебиторская задолженность за продукцию, работы, услуги признается активом одновременно с признанием дохода от реализации продукции, товаров, работы, услуг при наличии всех приведенных условий:

- покупателю переданы риски и выгоды, связанные с правом собственности на продукцию (товар, прочий актив);

- предприятие не осуществляет в дальнейшем управление и контроль за реализованной продукцией;

- сумма задолженности может быть достоверна определена;

- существует уверенность, что в результате операции произойдет увеличение экономических выгод предприятия.

Дебиторская задолженность, как составная элемента финансовой отчетности актива, должна признаваться и отражаться в балансе и отчете о финансовых результатах в денежной сумме.

Денежная сумма, по которой должна признаваться и отражаться дебиторская задолженность, определяется с учетом таких факторов:

- оценка дебиторской задолженности в текущем учете;

- оценка дебиторской задолженности в финансовых отчетах.

Дебиторская задолженность делится на долгосрочную и краткосрочную.

Долгосрочная дебиторская задолженность - сумма дебиторской задолженности, которая не возникает в ходе нормального операционного цикла и будет погашена после 12 месяцев с даты баланса.

Долгосрочная дебиторская задолженность представлена:

- задолженностью за имущество, переданное в финансовую аренду;

- задолженностью, обеспеченной долгосрочными векселями;

- прочей долгосрочной задолженностью.

Дебиторская задолженность за имущество, которое передано в финансовую аренду, - это чистые инвестиции арендодателя в финансовую аренду.

Отдельный вид долгосрочной дебиторской задолженности - векселя, полученные в обеспечение долгосрочной дебиторской задолженности.

Прочая дебиторская задолженность - это расчеты с работниками по выданным долгосрочным займам и другие виды расчетов.

Текущая дебиторская задолженность включает:

- задолженность за товары, работы, услуги.

Текущая дебиторская задолженность, связанная с реализацией продукции, товаров, работ, услуг, представлена в балансе в составе оборотных активов отдельными статьями указанных разновидностей. Эта задолженность возникает, когда предприятие реализует продукцию, товары, работы, услуги в кредит (с отсрочкой платежа). Сумма дохода от реализации продукции определяется договором между продавцом и покупателем как справедливая стоимость компенсации, которую получили, или которая подлежит получению;

- векселя, полученные в обеспечение дебиторской задолженности за товары, работы, услуги;

- дебиторскую задолженность по расчетам.

Дебиторскую задолженность, не связанную с реализацией продукции, работ, услуг, составляют: дебиторская задолженность по выданным авансам; по расчетам с бюджетом; по начисленным доходам; по внутренним расчетам; прочая текущая задолженность;

- прочую текущую дебиторскую задолженность (дебиторская задолженность, которая относится к оборотным активом, но не может быть отнесена к предыдущим статьям дебиторской задолженности).

К составу расходов будущих периодов относятся:

- расходы, связанные с подготовительными работами в сезонных отраслях промышленности;

- расходы, связанные с освоением новых видов продукции, производств, агрегатов;

- уплаченные авансом арендные платежи;

- оплата страхового полиса;

- подписка на периодические издания;

- нереализованные убытки от внутригрупповых операций;

- потери, компенсируемые сниженными арендными платежами;

- прочие расходы будущих периодов.

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную.

К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил) [4, С. 255].

Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.) [4, С. 256].

В настоящее время в связи с переходом на новый план счетов и новую систему учета дебиторской задолженности выделяют следующие ее виды: дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, дочерних, зависимых товариществ, совместно контролируемых юридических лиц, прочей дебиторской задолженности, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность по выданным авансам [17, C. 601].

Дебиторская задолженность может быть представлена следующими статьями: дебиторская задолженность по основной деятельности и дебиторская задолженность по прочим операциям.

Дебиторская задолженность по основной деятельности отражается в статьях "Счета к получению" и "Векселя полученные". Счета к получению возникают тогда, когда сделка оформляется путем простой записи стоимости проданных в кредит товаров и услуг по так называемому "открытому счету" без письменного обязательства уплаты заемщиком.

Вексель полученный - это письменное обязательство уплаты денег на определенную дату, состоящее из номинала и процента.

К дебиторской задолженности по прочим операциям относятся такие статьи, как авансы служащим, авансы филиалам, депозиты как гарантия долга, дебиторская задолженность по финансовым операциям (дебиторская задолженность по дивидендам и процентам) и др.

В странах с развитой рыночной экономикой дебиторская задолженность учитывается в балансе по чистой стоимости реализации, т.е. исходит из той суммы денежных средств, которая предположительно должна быть получена при погашении этой задолженности [6, С. 113].

Чистая стоимость реализации означает, что при регистрации дебиторской задолженности учитываются безнадежные поступления и различного рода скидки.

Безнадежные поступления по дебиторской задолженности - это убытки или расходы, обусловленные тем, что часть дебиторской задолженности оказывается не оплаченной покупателями.

На момент реализации продукции предприятие не располагает информацией о том, какая часть счетов не будет оплачена. Поэтому при оценке дебиторской задолженности начисляется определенная скидка для этих поступлений. В финансовой отчетности она отражается в дополнительной статье "Скидка для безнадежных поступлений" [3, С. 201].

Скидка для безнадежных поступлений рассчитывается исходя из суммы неоплаченной дебиторской задолженности за предшествующие годы с учетом изменений в экономической конъюнктуре.

Для оценки безнадежных поступлений используются два метода:

- исходя из процентного отношения непогашенной дебиторской задолженности к чистому объему реализации;

- исходя их процентного отношения неоплаченных счетов или векселей в их общем объеме [50, С. 111].

Таким образом, под дебиторской задолженностью понимается задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.). Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами.

Преобладающую часть дебиторской задолженности составляют неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению). Специфический элемент дебиторской задолженности - векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги).

1.2 Понятие, сущность и виды кредиторской задолженности

Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам - кредиторам (платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и пр.). Так, кредиторская задолженность может возникнуть, если материалы в организацию поступают раньше, чем она их оплатила.

В состав кредиторской задолженности, кроме того, включается задолженность своему трудовому коллективу по оплате труда, задолженность перед органами социального и медицинского страхования (возникает вследствие того, что начисление налогов и платежей происходит раньше, чем осуществляются соответствующие платежи) банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий и пр. [31, С. 60].

Кредиторская задолженность представлена следующими обязательствами (рисунок 1.2).

Кредиторскую задолженность можно классифицировать как долгосрочную и текущую [10, С. 311].

Для того, чтобы обязательство было признано текущим, оно должно соответствовать определенным критериям, например, погашено на протяжении операционного цикла предприятия (т.е. промежутка времени между покупкой запасов для осуществления деятельности и получением денежных средств от реализации произведенных из них продукции, товаров, услуг), даже если он превышает 12 месяцев.

Рис 1.2 – Виды обязательств

Обязательства, не относящиеся к текущим, считаются долгосрочными. Ими являются обязательства, которые:

- хотя и подлежат погашению в течение 12 месяцев с даты баланса, однако первоначальный срок их погашения был больше 12 месяцев и до утверждения отчетности существует соглашение о переоформлении этих обязательств на долгосрочные;

- открыты по кредиторскому соглашению, хотя и предусматривающему в случае нарушения определенных условий, связанных с финансовым состоянием предприятия, погашение обязательств по требованию кредитора, однако:

1) до утверждения финансовой отчетности кредитор согласился не требовать погашения обязательств;

2) в течение 12 месяцев не ожидается дальнейших нарушений кредиторского соглашения [12, С. 170].

К составу долгосрочных обязательств относятся:

- долгосрочные кредиты банков;

- прочие долгосрочные финансовые обязательства;

- отсроченные налоговые обязательства;

- прочие долгосрочные обязательства.

Диктует условия финансовой сделки по долгосрочным кредитам и разрабатывает график платежей, как правило, банк. Следовательно, именно он заинтересован производить дисконтирование. Так, наиболее распространенным методом оценки нынешней стоимости будущих выплат по долгосрочным кредитам, которые можно применить с позиции кредита (банка), является метод "депозитной книжки". Суть метода заключается в предположении, что кредит погашается равномерными частями в течение определенного количества лет при фиксированной ставке [41, С. 390].

Для учета долгосрочных кредитов банков важно выполнение принципа начисления и соответствия доходов и расходов. Этот принцип требует сравнивать доходы отчетного периода с расходами, которые были осуществлены для получения этих доходов. При этом доходы и расходы отражаются в бухгалтерском учете и финансовой отчетности в момент возникновения, независимо от даты поступления или уплаты денежных средств.

Исходя из приведенного выше принципа, проценты за кредит должны признаваться в том отчетном периоде, в котором возникли и существовали обязательства по кредиту, независимо от того, в каком периоде по условиям кредитного договора он должен быть возвращен. Хотя проценты за пользование кредитом и должны уплачиваться один раз в год, их необходимо начислять и отражать в финансовой отчетности на дату ее составления.

Настоящая стоимость долгосрочного кредита банка на дату баланса будет равна остатку основной суммы кредита у предприятия.

В соответствии с Законом Украины от 18 июня 1991 г. № 1201 "О ценных бумагах и фондовой бирже" облигация - это ценная бумага, удостоверяющая и подтверждающая обязательство эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксируемого процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов распространяются среди предприятий и граждан на добровольных началах.

Облигации предприятий выпускаются предприятиями всех форм собственности, объединениями предприятий, акционерами и другими обществами и не дают их владельцам права на участие в управлении. Решение о выпуске облигаций принимается эмитентом и оформляется протоколом. Протокол должен содержать необходимые сведения о выпуске облигаций.

Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку производится регистрация выпуска облигаций, информации об их эмиссии и отчета о погашении облигаций. После регистрации выпуска облигаций эмитенту выдается свидетельство, которое является основанием для печатания бланков сертификатов ценных бумаг, если ценные бумаги выпускаются в документальной форме. Свидетельство также является основанием для оформления глобального сертификата, если облигации выпускаются в бездокументарной форме.

Основная сумма процента облигации, выпущенной на период, превышающий 12 месяцев, - это сумма, которая подлежит выплате в день погашения облигации и на которую начисляется проценты. Данную сумму также называют номиналом облигации.

Ставка процентов по облигации - это ставка процентов, на которую выпущена облигация. Проценты, выплачиваемые по облигации, представляют собой плату за пользование заемными средствами. Каждый периодический платеж определяется путем умножения номинальной стоимости облигации на установленную ставку процентов.

Облигации не обязательно продаются по номиналу. Они могут продаваться или с документом (ниже номинала) или с премией (выше номинала). Продажная цена облигации зависит от рыночной ставки процента.

Таким образом, при учете долгосрочных обязательств по облигациям необходимо рассматривать три величины:

- сумму денежных средств, полученную при первичной продаже эмитированных облигаций;

- сумму денежных средств, которые уплачиваются по процентам (равна номинальной стоимости облигаций, умноженной на ставку процента по облигациям);

- сумму денежных средств, уплаченную при погашении облигации (равна номинальной стоимости облигаций).

Отсроченные налоговые обязательства возникают тогда, когда налог на прибыль, определенный по данным бухгалтерского учета, больше суммы налога, отраженного в Декларации о прибыли предприятия.

Отсроченные налоговые обязательства - это временные разницы, которые подлежат налогообложению, т.е. те, которые будут включать в налоговую прибыль (убыток) в будущих периодах. Временные разницы бывают двух типов:

- подлежащие налогообложению;

- подлежащие вычету.

Текущие обязательства состоят, прежде всего, из обязательств, связанных с операционным циклом предприятия, а также других обязательств, погашение которых наступает в течение 12 месяцев с даты баланса.

Двойственность этого определения обусловлена тем, что не у всех предприятий операционный цикл находится в пределах 12 месяцев. Для предприятий, операционный цикл которых не превышает 12 месяцев, основным и единственным критерием определения текущих обязательств будет не продолжительность операционного цикла, а 12 месяцев после даты баланса.

Этот критерий при продолжительности операционного цикла в пределах года будет универсальным, поскольку в разряд текущих попадут как "операционные" обязательства (задолженность перед поставщиками и подрядчиками, заработная плата и другие начисления работникам), а также и краткосрочные обязательства, возникающие в ходе финансовой и инвестиционной деятельности (выплата дивидендов и процентов, неторговые кредиторские задолженности - реализация основных фондов и финансовых инвестиций, задолженность по кредитам и др.).

Тем предприятиям, у которых операционный цикл превышает 12 месяцев, для признания текущих обязательств необходимо использовать оба критерия.

Так, обязательства со сроком погашения более одного года, возникающие в ходе операционного цикла, который превышает 12 месяцев, будут признаваться текущими наряду с другими обязательствами, погашение которых произойдет в течение 12 месяцев после даты баланса.

Для успешного функционирования в нынешних условиях хозяйствования предприятия привлекают кредиты банков. При привлечении заемных средств между учреждениями банка и предприятием составляется кредитный договор, в котором определяются объекты кредитования, условия получения и погашения кредита.

Кредиты банков прямо не связаны с операционной деятельностью предприятия, поэтому они классифицируются в качестве текущих обязательств при условии их погашения на протяжении 12 месяцев с даты баланса, при этом продолжительность операционного цикла предприятия во внимание не принимается.

Если часть долгосрочного обязательства подлежит погашению в течение текущего года, эта часть долгосрочного долга квалифицируется как краткосрочная задолженность, поскольку она будет погашена за счет текущих активов (оборотных средств).

Вексель - это безусловное письменное обязательство оплатить определенную сумму в течение определенного периода или в установленное время в пользу предъявителя векселя.

Краткосрочные векселя выданные отражаются в учете и в балансе погашения, долгосрочные - по дисконтированной стоимости. При отсутствии номинальной ставки процента операции по векселям подлежат тщательному анализу с точки зрения определения справедливой стоимости полученных активов по сравнению с действительной суммой, подлежащей погашению.

Разница будет составлять фактическую сумму процентов, которую необходимо будет оплатить кредитору в виде дисконта.

Учет дисконтных векселей имеет свои особенности, обусловленные несоответствием номинальной стоимости векселя и кредиторской задолженности на сумму процентов, которые входят в состав номинальной стоимости векселя.

Таким образом, кредиторская задолженность за товары, работы, услуги возникает в связи с тем, что момент получения товара (точнее - момент перехода права собственности на товары) не совпадает с моментом его оплаты.

1.3 Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации [4, С. 382].

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

- определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

- ускорение востребования долга;

- уменьшение бюджетных долгов;

- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, т.е. упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности [9, С. 16].

Применительно к украинским условиям ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм рефинансирования задолженности;

- диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком [4, С. 383].

Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

ИДЗ = ОРК * КСЦ * (ППК + ПР) / 360,                                                                                                                      (1.1)

где ИДЗ - необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в .................................................  дебиторскую задолженность;

ОРК - планируемый объем реализации продукции в кредит;

КСЦ - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженных десятичной дробью;

ППК - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПР - средний период просрочки платежей по предоставленному
кредиту, в днях.

Если финансовые возможности предприятия не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

В основе формирования стандартов оценки покупателей и условий предоставления кредита лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства [20, С. 150].

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

1) определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей. По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

- объем хозяйственных операций с покупателями и стабильность их осуществления;

- репутация покупателя в деловом мире;

- платежеспособность покупателя;

- результативность хозяйственной деятельности покупателя;

- состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

- объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве;

2) формирование и экспертиза информационной базы проведения кредитоспособности покупателей, имеющие целью обеспечить достоверность проведения такой оценки.

Информационная база, используемая для этих целей, состоит из:

- сведений, предоставляемых непосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе форм кредита);

- данных, формируемых из внутренних источников (если сделки с покупателем носят постоянный характер);

- информации, формируемой из внешних источников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя; других его партнеров по сделкам и т.п.).

Экспертиза полученной информации осуществляется:

- путем логической ее проверки;

- в процессе ведения коммерческих переговоров с покупателями;

- путем непосредственного посещения клиента (по потребительскому кредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования;

3) группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих их категорий:

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа "первоклассных заемщиков");

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики);

4) дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей, наряду с размером кредитного лимита, может осуществляться по таким параметрам:

- срок предоставления кредита;

- необходимость страхования кредита за счет покупателей;

- формы штрафных санкций и т.п. [4, С. 384].

Формирование процедуры инкассации задолженности предусматривает:

- сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей;

- возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту;

- условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Управление дебиторской задолженностью связано с двумя видами резервов времени - на выписку счета-фактуры и отправку почтой.

Время на выписку счета - это количество дней от отправки товара покупателю и до высылки счета. Очевидно, что предприятию следует отправлять счета одновременно с товаром.

Время почтовой доставки - между подготовкой счета-фактуры и получением его покупателем. Время почтового прохождения документов может быть сокращено за счет децентрализации выписки счета-фактуры и почтовой отправки (используя службу срочных почтовых отправлений для крупных счетов-фактур с вручением в предусмотренные сроки либо предоставляя скидки за авансовые платежи).

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям), которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег [51, С. 474].

Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходам, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у предприятия будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей.

С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, предприятие может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадежных долгов и затрат, связанных с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.

Сроки дебиторской задолженности следует либерализовать, когда есть необходимость избавиться от избыточных товарно-материальных запасов или устаревшей продукции, либо если предприятие функционирует в отрасли промышленности, товары которой предназначены для сезонных продаж.

Если выпускаемый товар является скоропортящимся, следует использовать краткосрочную дебиторскую задолженность и по возможности практиковать оплату при поставке.

При оценке платежеспособности потенциального покупателя необходимо учитывать честность покупателя, финансовую устойчивость и имущественное обеспечение.

Кредитную надежность покупателя можно оценить количественными методами анализа регресса, который рассматривает изменение зависимой переменной, имеющей место при изменении независимой (информативной) переменной.

Этот метод особенно полезен, когда требуется оценить большое количество некрупных покупателей. Следует тщательно оценивать возможные потери по безнадежным долгам, если предприятие продает товары многим покупателям и длительное время не меняет свою кредитную политику.

Продление кредита влечет за собой дополнительные расходы: административные расходы деятельности кредитного отдела, компьютерной службы, а также комиссионные, выплачиваемые специальным агентствам, определяющим кредитоспособность заемщиков или качество ценных бумаг.

Достаточно полезна информация, полученная от кредитных бюро розничной торговли и профессиональных кредитных справочных служб.

Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму возможные потери: выставление счетов, оценку финансового положения клиентов и перепродажу права на взыскание долгов [22, С. 91].

При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени.

При такой системе покупатели с фамилиями, начинающимися на "А", могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, а тем, чьи фамилии начинаются на "Б", счета будут выставлены во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов со времени их составления.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы.

Во всяком случае, счета на крупные суммы должны составляться немедленно.

Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов: предлагается продление срока платежей для стимулирования спроса среди покупателей, неспособных произвести платежи раньше, чем в конце сезона [6, С. 171].

Перед предоставлением кредита необходимо тщательно анализировать финансовые отчеты покупателей и получать рейтинговую информацию о них от финансовых консультативных фирм.

Необходимо избегать высоко рискованной дебиторской задолженности, такой, как в случае с покупателями, работающими в финансово неустойчивой отрасли промышленности или регионе.

Предприятию необходимо быть осторожным с клиентами, которые работают в бизнесе менее одного года (около 50% коммерческих предприятий терпят крах в течение первых двух лет).

Как правило, потребительская дебиторская задолженность связана с большим риском неплатежа, чем дебиторская задолженность предприятий. Следует модифицировать лимиты кредитования и ускорять востребование платежей на основании изменений финансового положения покупателя.

Для этого можно удержать продукцию или приостановить оказание услуг, пока не будут произведены платежи, и потребовать имущественный залог в поддержку сомнительных счетов (стоимость имущественного залога должна равняться или превышать остаток на счете).

Если необходимо, следует воспользоваться помощью агентства по сбору платежей для востребования денежных средств с не подчиняющихся покупателей.

Следует классифицировать дебиторские задолженности по срокам оплаты (расположить их по времени, истекшему с даты выставления счета) для выявления покупателей, нарушающих сроки платежа, и облагать процентом просроченные платежи.

После того, как будут сравнены текущие, классифицированные по срокам дебиторские задолженности, с дебиторскими задолженностями прежних лет, промышленными нормативами и показателями конкурентов, можно подготовить отчет об убытках по безнадежным долгам, показывающий накопленные убытки по покупателям, условиям продажи и размерам сумм и систематизированный по данным о подразделении, производственной линии и типе покупателя (например, отрасли промышленности). Потери безнадежного долга обычно выше у малых предприятий.

Можно прибегнуть к страхованию кредитов - эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать или нет такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность предприятия противостоять этим потерям и стоимость страхования.

Можно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

При предоставлении коммерческого кредита следует оценить конкурентоспособность предприятия, текущие экономические условия. В период спада кредитную политику следует ослабить, чтобы стимулировать бизнес.

Например, предприятие может не выставлять повторно счет покупателям, которые получают скидку при оплате наличными, даже после того, как срок действия скидки истек. Но можно ужесточить кредитную политику в условиях дефицита товаров, поскольку в такие периоды предприятие, как продавец, имеет возможность диктовать условия.

В целом управление дебиторской задолженностью включает:

1) анализ дебиторов;

2) анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

3) контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

4) разработку политики авансовых расчетов и предоставления коммерческих кредитов;

5) оценку и реализацию факторинга.

Анализ дебиторов предполагает прежде всего анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий предоставления коммерческих кредитов и условий договоров факторинга.

Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только при предоплате или, наоборот, - о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.

Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам.

Определенный интерес представляет анализ динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и/или по периоду оборачиваемости. Подробный анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей - характеристика финансовой устойчивости фирмы и эффективности финансового менеджмента.

В практике финансовой деятельности украинских предприятий зачастую складывается такая ситуация, которая делает невыгодным снижение дебиторской задолженности без изменения кредиторской (обязательств).

Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия (ликвидности), предприятие приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимым со стороны государственных органов и кредиторов.

Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее сбалансированности с кредиторской.

При анализе соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого предприятию поставщиками сырья и материалов.

На уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы:

- оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

- анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации [48, С. 172].

Для определения инвестиций в дебиторскую задолженность применяется расчет, который учитывает годовые объемы продаж в кредит и срок неоплаты дебиторской задолженности.

Обобщая, можно сделать вывод, что в основе управления дебиторской и кредиторской задолженностью лежат два подхода:

1) сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Как уже было сказано, одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок [29, С. 124].

Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

Для того чтобы решить, следует ли предприятию давать кредит малоэффективным покупателям, надо сравнить доход от дополнительных продаж с дополнительными издержками, связанными с дебиторской задолженностью.

Если у предприятия есть резервные производственные мощности, дополнительный доход является маржинальной прибылью от новых продаж, так как постоянные затраты в этом случае не меняются.

Дополнительные расходы по дебиторской задолженности объясняются возможным увеличением безнадежных долгов и вложением денежных средств в дебиторскую задолженность на более продолжительный период времени.

Таким образом, управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации.

В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью предприятия лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:

- учет дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;

- диагностический анализ состояния и причин, в силу которых у предприятия сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;

- разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью;

- контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности.

Учитывая сказанное выше, можно с уверенностью сказать, что эффективное управление дебиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы предприятия, т.к. оно создает предпосылки для увеличения его финансовых возможностей фирмы и роста бизнеса. Ускоряется товарооборот, аккумулируются свободные средства, вовремя оплачиваются необходимые счета, предприятие может вовремя оплатить кредиторскую задолженность.

2 МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ
ОАО "ЗАПОРОЖТРАНСФОРМАТОР")

2.1 Анализ финансового состояния предприятия и выявление проблемы

Для рассмотрения проблемы, которая требует разрешения в данной курсовой работе, остановимся на анализе финансового состояния ОАО "Запорожтрансформатор".

Проанализируем сначала баланс предприятия, построив предварительно его агрегированный вариант (таблица 2.1).

Таблица 2.1 - Агрегированный баланс ОАО "Запорожтрансформатор"
за 2005-2007 г.г.

Анализируя агрегированный баланс, можно проследить, что величина активов в течение 2005-2007 гг. значительно снизилась (рисунок 2.1).

Снижение величины активов происходит за счет того, что стоимость постоянных активов уменьшается в большем объеме, чем увеличивается объем текущих активов. Поэтому растет доля текущих активов и, соответственно, уменьшается доля постоянных активов в общей величине активов предприятия.

Рис. 2.1 - Динамика изменения величины активов
ОАО "Запорожтрансформатор" за 2005-2007 гг.

Проанализируем структуру активов (таблица 2.2).

В период с 2005 по 2007 гг. в структуре активов ОАО "Запорожтрансформатор" наблюдались следующие изменения:

- величина активов снизилась;

- величина внеоборотных активов снизилась как в абсолютном, так и в относительном выражениях;

- величина оборотных активов увеличилась как в абсолютном, так и в относительном выражениях;

- в структуре внеоборотных активов увеличилась доля основных средств;

- в структуре оборотных активов значительно выросла доля денежных средств и уменьшилась доля запасов.

Таблица 2.2 - Структура активов ОАО "Запорожтрансформатор"
в 2005-2007 гг.

Однако несмотря на то, что доля запасов снижается в общем размере активов и оборотных активов, все равно объем запасов составляет очень значительную величину, которая к тому же увеличивается.

В структуре пассивов ОАО "Запорожтрансформатор" можно отметить снижение величины собственного капитала и одновременный рост текущих обязательств как в абсолютном, так и относительном выражениях.

Проанализируем структуру пассивов.

В период с 2005 по 2007 гг. в структуре пассивов ОАО "Запорожтрансформатор" наблюдались следующие изменения:

- величина пассивов снизилась;

- величина собственного капитала снизилась как в абсолютном, так и в относительном выражениях;

- величина заемного капитала увеличилась как в абсолютном, так и в относительном выражениях;

- в структуре заемного капитала снизилась доля долгосрочных кредитов и займов и увеличилась доля кредиторской задолженности;

- величина краткосрочных кредитов уменьшилась как в относительном, так и в абсолютном выражениях.

Таблица 2.3 - Структура пассивов ОАО "Запорожтрансформатор"
в 2005-2007 гг.

Из таблицы 2.3 видно, что возрастающие объемы запасов и других оборотных активов формируются за счет возрастающего объема кредиторской задолженности.

В рассматриваемом периоде (2006-2007 г.г.) в финансовом состоянии предприятия произошли следующие изменения:

- предприятие смогло увеличить чистый оборотный капитал, чистые текущие активы и чистые текущие пассивы в абсолютном выражении;

- рабочий капитал сначала увеличился, а затем снизился, поскольку чистые текущие пассивы выросли в абсолютном выражении больше, чем чистые текущие пассивы;

- коэффициенты общей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности увеличились;

- коэффициент финансирования и коэффициент автономии снизились, поскольку предприятие смогло увеличить объем привлеченных средств;

- коэффициент маневренности собственных оборотных увеличился, что вызвано снижением объема собственных средств;

- периоды оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности сначала увеличились, но затем снизились;

- финансовый, производственный и операционный циклы сначала увеличились, а затем снизились.

Перечисленные тенденции являются положительными.

В условиях рыночных отношений, характеризующихся своей динамичностью, приходится постоянно принимать неординарные решения, связанные с учетом финансового положения предприятия. К примеру, если темпы продаж предприятия падают, то уменьшится ли соответственно этому производство товаров или предприятие должно придерживаться прежних темпов развития, делая запас на будущее? Или если спрос на продукцию сильно и неожиданно увеличивается, то можно ли с существующих мощностей снять больше продукции? Должно ли предприятие развивать новые технологии, требующие значительных капиталовложений, или ограничиться интенсификацией труда? Все это в конечном итоге связано с оценкой использования ресурсов предприятия.

Для оценки уровня эффективности работы предприятия получаемый результат (валовой доход, прибыль) сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами. Соизмерение прибыли с затратами означает рентабельность.

В практике работы предприятий применяется ряд показателей рентабельности.

1. Рентабельность продукции можно рассчитать по всей реализованной продукции и по отдельным ее видам.

В первом случае она определяется как отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию. Рентабельность всей реализованной продукции рассчитывается и как отношение прибыли от реализации товарной продукции к выручке от реализации продукции; по отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции; по отношению чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции.

Во втором случае определяется рентабельность отдельных видов продукции. Она зависит от цены, по которой продукция реализуется потребителю, и себестоимости по данному ее виду.

Рентабельность собственных средств предприятия определяется отношением чистой прибыли к его собственным средствам, определяемым по балансу.

Показатели рентабельности ОАО "Запорожтрансформатор" представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Показатели рентабельности ОАО "Запорожтрансформатор"
в 2005-2007 г.г.,%

Графически рентабельность активов представлена на рисунке 2.2, а рентабельность продаж – на рисунке 2.3.

Рис. 2.2 – Структура рентабельности активов ОАО "Запорожтрансформатор"
в 2005-2007 гг.

Рис. 2.3 – Структура рентабельности продаж ОАО "Запорожтрансформатор"
в 2005-2007 гг.

Из таблицы 2.4 видно, что с каждым годом на предприятии происходит рост рентабельности активов и продаж, что является следствием увеличивающегося спроса на продукцию ОАО "Запорожтрансформатор".

2.2 Повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской  задолженностью в ОАО "Запорожтрансформатор"

Структура запасов и затрат по состоянию на 2006 и 2007 гг. в ОАО "Запорожтрансформатор" сложилась следующим образом:

- производственные запасы: 17,9 и 25,7 млн. грн. или в процентах к стоимости всех запасов 17% и 32% соответственно;

- незавершенное строительство: 18,8 и 22,7 млн. грн. или в процентах к стоимости всех запасов 17,9% и 28,3% соответственно;

- готовая продукция (по себестоимости): 22,9 и 17 млн. грн. или в процентах к стоимости всех запасов 21,8% и 21,1% соответственно;

- малоценные и быстроизнашивающиеся предметы: 12,2 и 14,9 млн. грн. или в процентах к стоимости всех запасов 11,6% и 18,6% соответственно.

Изменение структуры и динамики запасов и затрат приведено в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Структура запасов и затрат в ОАО "Запорожтрансформатор"
за 2006 г., тыс. грн.

В 2006 г. предприятие увеличило запасы и затраты по всем статьям кроме незавершенного производства и товаров отгруженных.

Увеличение статьи "Сырье и материалы" свидетельствует о том, что больше оборотных средств стало вкладываться в запасы сырья и материалов по причине увеличения объема производства. Производство работало на склад, так как значительно увеличилась статья "Готовая продукция", что свидетельствует о затоваривании и замедлении оборачиваемости оборотных средств.

В 2007 г. предприятие увеличило запасы и затраты по всем статьям, кроме готовой продукции.

Увеличение статей затрат свидетельствует о том, что для увеличения объема производства потребовалось больше оборотных средств.

Производство в 2007 г. работало не на склад, так как значительно снизились запасы готовой продукции, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию и ускорении оборачиваемости оборотных средств.

В 2007 г. значительно улучшилась ситуация с управлением запасами, так как скорость оборота запасов значительно увеличилась, а период их оборота снизился (таблица 2.6).

Таблица 2.6 - Основные показатели деятельности
ОАО "Запорожтрансформатор" в 2005-2007 гг.

Дебиторская задолженность в 2006 г. образовалась на сумму 27,7 млн. грн., в т.ч. просроченная - 4,4 млн. грн.

Дебиторская задолженность в 2007 г. образовалась на сумму 44,8 млн. грн. Рост объема дебиторской задолженности связан с активизацией хозяйственной деятельности предприятия.

Структура дебиторской задолженности в 2007 г. представлена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Структура дебиторской задолженности
ОАО "Запорожтрансформатор" в 2007 г., тыс. грн.

Наибольшую долю в составе дебиторской задолженности занимают покупатели и заказчики - около 90%.

Ускорение оборачиваемости запасов и увеличение дебиторской задолженности влияли на протяжении анализируемого периода на эффективность предприятия положительным образом.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности на 1 января по годам:

2005 г. - 6,6;

2006 г. - 6,33;

2007 г. - 7,12.

Срок товарного кредита на 1 января по годам:

2005 г. - 55 дней;

2006 г. - 57 дней;

2007 г. - 51 день.

Из этих показателей можно сделать вывод о том, что оборачиваемость дебиторской задолженности сначала возрастает, срок товарного кредита уменьшается, а затем замедляется (срок товарного кредита увеличивается).

Данное обстоятельство свидетельствует об ухудшении управления дебиторской задолженностью и росте дебиторской задолженности темпами, превышающими рост выручки и прибыли. Это негативная тенденция.

Кредиторская задолженность предприятия носит краткосрочный характер.

В основном эта задолженность длительностью до трех месяцев в сумме 631,99 тыс. грн. на конец 2007 г.

Сумма кредиторской задолженности длительностью свыше трех месяцев на конец 2007 г. составила 23,03 тыс. грн., на конец 2006 г. она остатка не имела.

Удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме пассивов снизился за 2007 г. на 11,3% (с 67,4 % до 56,1%) или на 71,8 тыс. грн.

Это произошло за счет снижения задолженности по оплате труда с 60,54 тыс. грн. (на конец 2006 г.) до 31,03 тыс. грн. (на конец 2007 г.) на
29,51 тыс. грн. или на 3,7%.

На снижение кредиторской задолженности повлияло и снижение задолженности по социальному страхованию и обеспечению на 27,4 тыс. грн. или на 3,8%.

Увеличение кредиторской задолженности произошло по расчетам с бюджетом - на 10,06 тыс. грн. или на 2,3% и по расчетам с прочими кредиторами на 5,3% в относительном изменении, хотя в абсолютном изменении сумма этой задолженности снизилась на 24,95 тыс. грн.

Наибольший удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности занимают расчеты с прочими кредиторами, тем более, что на конец 2007 г. их доля увеличилась на 5,3% с 81,4% (в 2006 г.) до 86,7% (в 2007 г.). В целом задолженность носит кратковременный характер.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью в ОАО "Запорожтрансформатор" можно рекомендовать следующие мероприятия:

- вести непрерывный мониторинг состояния дебиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;

- ориентироваться на большее число покупателей для снижения риска неуплаты;

- постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности;

- предоставлять больше скидок при предоплате;

- анализ дебиторской задолженности вести одновременно с анализом кредиторской задолженности;

- непрерывно следить за оборачиваемостью запасов и дебиторской задолженности с целью выяснения причин, замедляющих оборачиваемость;

- снижать длительность пребывания запасов на складах путем обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с поставщиками сырья и материалов.

3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
НА ПРЕДПРИЯТИИ

3.1 Основные направления уменьшения срока погашения дебиторской
задолженности

Одной из ключевых проблем украинских предприятий на сегодняшний день является проблема дефицита оборотных средств.

Это обусловлено не только кризисом неплатежей, но и неэффективным управлением оборотными активами, недостатками системы управления предприятием в целом.

Снижение оборачиваемости и сокращение части реально работающих оборотных средств, в первую очередь, связаны с существованием просроченной дебиторской задолженности.

Поскольку доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в балансе предприятия весьма незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении предприятия, должна быть дебиторская задолженность. Тем не менее большая доля этого, казалось бы, наиболее ликвидного (после денег) актива попадает в разряд просроченной безнадежной задолженности.

Однако даже при такой ситуации существуют значительные внутренние резервы и механизмы, позволяющие управлять дебиторской задолженностью более эффективно и получить дополнительные оборотные средства.

Анализ дебиторской задолженности лучше всего начинать с составления реестра "старения" счетов дебиторов.

Исходной информацией для составления такого реестра являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения.

Для получения информации о просроченной задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами.

Затем все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности.

По каждому крупному дебитору необходимо провести работу по возврату задолженности. Основываясь на опыте реструктуризации и реформировании предприятий Украины, можно предложить следующие мероприятия для анализируемого предприятия:

1) создание целевой группы по работе с дебиторской задолженностью;

2) составление и анализ реестра "старения" счетов дебиторов;

3) разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных за исполнение, оценки затрат и полученного эффекта.

К мероприятиям по работе с дебиторами относятся:

- телефонные переговоры;

- выезды к контрагентам;

- оформление договоров цессии;

- разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей реализацией;

- разработка эффективных бартерных схем;

- проработка возможностей обращения в арбитраж.

Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

1) контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;

2) ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;

3) следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности.

3.2 Расчет максимизации притока денежных средств с помощью скидок

Максимизация притока денежных средств представляется важнейшей задачей финансовых служб любого предприятия.

Одним из направлений максимизации притока денежных средств является разработка системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты.

Существуют следующие системы таких договоров:

- предоплата (обычно предполагает наличие скидки);

- частичная предоплата (сочетает предоплату и продажу в кредит);

- передача на реализацию (предприятие сохраняет право собственности на товары до тех пор, пока не будет получена плата за них);

- выставление промежуточного счета (обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы; эффективно при долгосрочных контрактах);

- банковская гарантия (предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств);

- гибкое ценообразование (используется для защиты предприятия от инфляционных убытков; гибкие цены могут быть привязаны к общему индексу инфляции, зависеть от индекса инфляции для конкретных товаров, учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств).

Если полная предоплата невозможна, предприятию следует попытаться получить частичную предоплату.

Возможно установить вознаграждение персоналу отдела сбыта в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей.

Вместо разрозненных скидок можно ввести систему скидок. При этом необходимо оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности предприятия, а также установить целевые ориентиры для различных видов продаж:

- перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют денежных средств;

- выхода на новые важные рынки;

- отдельных чрезвычайных случаев.

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой прибыли. Если предприятие испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным.

При прочих равных условиях скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы. Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф.

В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции. Следует оценить возможность предоставления скидки при долгосрочной оплате.

Если предположить, что предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков, то можно представить данную ситуацию таким образом.

Условия оплата без скидки:

- отсрочка платежа на 3 месяца;

- индекс цен (при инфляции 1,0282% в месяц) - 1,087;

- коэффициент покупательной способности денег - 0,92;

- потери от инфляции с каждой 1000 грн.: 1000 - 1000 * 0,92 = 80 грн.;

- результат от скидки и потери от инфляции с 1000 грн. - 80 грн.;

- оплата процентов банковского кредита (21% годовых):
1000 * 0,21/12 = 17,5 грн.;

- результат потерь от инфляции и оплаты банковских процентов с каждой 1000 грн.: 80 + 17,5 = 97,5 грн.

Расчеты с предоставлением скидки:

- условия оплаты - предоплата, скидка 10%;

- доход от альтернативных вложений (при рентабельности 10% в месяц): 900 * 0,1 * 0,92 = 82,8;

- результат предоставления скидки и выгоды от альтернативных вложений с каждой 1000 грн.: 100 - 82,8 = 17,2.

В рассмотренном случае предприятие при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа в три месяца.

Таким образом, предприятию было бы выгодно использовать данный метод снижения дебиторской задолженности.

При нахождении равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо оценивать условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения издержек или увеличения выгоды, получаемой предприятием.

Приведем расчеты допустимой скидки по оплате сырья анализируемым предприятием.

Без скидки:

- момент оплаты - через 45 дней;

- оплата за сырье - 12097 тыс. грн.;

- итого расход - 12097 тыс. грн.

Предоставление скидки 5%:

- момент оплаты - при отгрузке сырья;

- оплата за сырье - 11492,2 тыс. грн.;

- расходы по выплате процентов при ставке 0,21% 11492,2 * 0,21 * (45/360) = 301,6;

- итого расход - 11793,8 тыс. грн.

Из расчета видно, что предприятию гораздо более выгодна система оплаты с предоставлением скидки 5% при отгрузке сырья. Покупка сырья со скидкой приносит предприятию прибыль, т.к. выплата процентов не перекрывает размер скидки.

Минимально допустимый размер скидки (МРС) при покупке сырья и минимально допустимую величину скидки (МВС) можно рассчитать следующим образом:

МРС = 21 / 360 * 45 = 2,6% (для оплаты при отгрузке);

МВС = 12097 * 0,026 = 314,5 (тыс. грн. на 12097 тыс. грн.).

Данные расчета показывают, что предприятие приобрело сырье по более выгодной стоимости, чем обошлось бы его приобретение в случае скидки менее 2,6% от общей суммы, или 314,5 тыс. грн.

Таким образом, разработка договоров по поставке оборотных средств с гибкими условиями сроков и формы оплаты представляет собой одно из эффективных направлений максимизации притока денежных средств предприятию.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были раскрыты сущность дебиторской и кредиторской задолженности, рассмотрен опыт управления дебиторской и кредиторской задолженностью на конкретном предприятии; приведена методика управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Анализируя деятельность ОАО "Запорожтрансформатор" можно сделать следующие выводы.

ОАО "Запорожтрансформатор" в 2005-2007 гг. стало представлять значительный интерес как объект вложения инвестиций для потенциальных инвесторов, так как предприятие занимает значительную часть общегосударственного и регионального рынков по производству трансформаторов.

Оно имеет достаточно устойчивое финансовое положение, высококвалифицированный персонал и налаженную сеть поставщиков и потребителей, что значительно снижает коммерческие риски, могущие привести к банкротству предприятия и невозврату долгов по кредитам.

Продукция и услуги ОАО "Запорожтрансформатор" становятся все более конкурентоспособными на внутреннем рынке из-за снижения себестоимости вследствие повышения эффективности управления активами предприятия и, следовательно, более низкой отпускной цены и повышения качества продукции.

За период 2005-2007 гг. в деятельности предприятия наблюдались следующие изменения:

- была преодолена тенденция снижения величины активов: внеоборотных, оборотных, а также собственных оборотных средств;

- стал возрастать объем сбыта и прибыли;

- улучшились условия деятельности и повысилась эффективность функционирования предприятия;

- появилась благоприятная тенденция снижения затрат в относительном выражении;

- увеличилась рентабельность продукции;

- показатели финансово-экономической деятельности предприятия улучшились, кроме коэффициентов текущей ликвидности, финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами и финансовой устойчивости, которые снизились вследствие дополнительного привлечения в хозяйственный оборот заемных средств;

- улучшились показатели сбыта продукции.

Таким образом, можно сделать окончательный вывод о том, что за анализируемый период ОАО "Запорожтрансформатор" переломило негативные тенденции в своей деятельности, связанные, большей частью, с нестабильной экономической обстановкой в стране, и вышло на путь экономического роста.

Как уже отмечалось, удовлетворительность бухгалтерского баланса определяется по основным показателям: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент утраты платежеспособности.

Причины финансовой несостоятельности предприятия можно классифицировать на внешние и внутренние. К внешним причинам относят прежде всего экономические факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшая технология, недостаточность капиталовложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход конверсии и др.).

Для того, чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, ОАО "Запорожтрансформатор" необходимо провести следующие мероприятия.

Прежде всего, обеспечить выпуск в обращение новых акций, хотя тот факт, что фондовый рынок в стране все еще слабо развит, является основным аргументом против такого привлечения необходимых средств.

Надежным методом улучшения финансового состояния считается диверсификация производства, т.е. рассредоточение активов по различным видам деятельности. В ряде случаев эффективно урезание сфер производственной деятельности. Например, в уставе предприятия упоминаются строительная деятельность, не связанная с основным и вспомогательным производством, эксплуатация жилищного фонда, водоканальных сетей, производство и реализация пищевой и сельскохозяйственной продукции, от которых следует отказаться.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежей можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии и менеджмента.

К ним относятся: дефицит собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина.

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового положения предприятия, является погашение дебиторской задолженности предприятия. Одним из вариантов решения этой проблемы может стать проведение финансовых операций между факторинговой компанией или коммерческим банком и предприятием.

Еще один путь, предлагаемый предприятиям банками в настоящее время для погашения дебиторской задолженности, - это договор-цессия, т.е. уступка требований и передача права собственности.

Цессия - это документ заемщика (цедента), в котором он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата кредита. Иными словами, предприятие получает в банке ссуду, ему открывают ссудный счет и одновременно оформляется договор-цессия, который предполагает сообщение должнику об уступке требования. При этом должник погашает свое обязательство банку, а не заемщику банка (цеденту). Таким образом, договор-цессия позволяет решить проблемы дебиторской задолженности, пополнить оборотные средства и гибко маневрировать своими ресурсами в условиях кредиторской задолженности перед бюджетом, ведь погашение полученного кредита будет происходить через ссудный счет.

Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является неурегулированность отношений предприятия и банка, приводящая к серьезным финансовым проблемам. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое обслуживание необходимо руководствоваться следующими рекомендациями:

- договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете:

- в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пеню за каждый день просрочки;

- установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пени за каждый день просрочки;

- банку принимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

- в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие оставляет за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

В качестве дополнительных источников финансирования можно выделить нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг.

Лизингодатель, предоставляя лизинг получателю основных фондов на установленные договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, резко поднимает его экономическую значимость.

И, наконец, необходимо остановится еще на одном факторе финансового оздоровления. Это совершенствование договорной дисциплины. Влияние данного фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов.

Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.

Основной арсенал современных методов управления дебиторской задолженностью в ОАО "Запорожтрансформатор" должен быть следующим:

- предварительная оценка финансового состояния дебиторов;

- ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения;

- составление реестра "старения" счетов дебиторов;

- прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности;

- определение взвешенного "старения" счетов дебиторов;

- разработка кредитных условий;

- принятие матрицы стратегии кредитной политики предприятия;

- оценка возможности факторинга и учета векселей;

- вычисление взаимосвязанных финансовых коэффициентов:

1) отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

2) оборачиваемости дебиторской задолженности в днях;

3) среднего срока оплаты счетов дебиторами;

4) просроченности дебиторской задолженности;

5) стоимости предоставления кредита.

В общих чертах, разработанный комплекс мероприятий в рамках управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО "Запорожтрансформатор" сводится к целесообразности смягчения стандартных условий оплаты и одновременно - к выработке менее лояльной политики инкассации, а также установлению стандартов кредитоспособности. В совокупности такие мероприятия являются признаками умеренного типа кредитной политики.

Кроме того, необходимо:

- обеспечить активное использование методов анализа и контроля дебиторской и кредиторской задолженности;

- производить анализ состава и структуры дебиторской задолженности по конкретным покупателям, а также по срокам образования задолженности или срокам их возможного погашения, что позволит своевременно выявлять просроченную задолженность и принимать меры к ее взысканию.

Данные о сроках образования (погашения) задолженности должны быть регулярными и оперативными, их целесообразно аккумулировать в отдельном документе, например реестре старения счетов дебиторов.

Реестр может оперативно выявлять тех должников, успешная работа с которыми может принести наибольший результат для предприятия, а также тех, с которыми должны устанавливаться особые отношения;

- постоянно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;

- контролировать оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, а также состояние расчетов по просроченной задолженности, так как в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости поставленной продукции, поэтому желательно расширить систему авансовых платежей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Баканов М. П., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 456 с.
2. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: Финансы и статистика, 2004. - 224 с.
3. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 482 с.
4. Бланк И. А. Управление прибылью. - К.: Ника-Центр, 2003. - 544 с.
5. Бочкарев А. Управлять затратами в условиях кризиса, стабильности и далекого будущего нужно по-разному // Эксперт. - 2005. - № 32. - С. 30 - 34.
6. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Пер. с датского. - М.: Высшая школа, 2004. - 272 с.
7. Гаджинский А. М. Логистика. - М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2005. - 228 с.
8. Гладышевский А. И. Формирование производственного потенциала: анализ и прогнозирование. - М.: Наука, 1997. - 252 с.
9. Глазунов В. Н. Анализ финансового состояния предприятий // Финансы. - 2002. - № 2. - С. 12 - 17.
10. Грабова Н. Н., Добровский В. Н. Бухгалтерский учет в производственных и торговых предприятиях, 2000: Учеб. пособие. - К.: А.С.К., 2000. - 624 с.
11. Грузинов В. П., Грибов В. Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие для студ. вузов. - 4-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 208 с.
12. Давидов Г. М. Аудит: Навч. посiбник. - К.: Знання, 2001. - 364 с.
13. Економика пiдприємства: Пiдручник: В 2-х т. Т. 1 / За ред. С. Ф. Покропивного. - К.: Хвиля-Прес, 2005. - 400 с.
14. Ерухимович И. Л. Ценообразование: Учеб.-метод. пособие. - 2-е изд., стереотип. - К.: МАУП, 2001. - 106 с.
15. Ефимова О. В. Оборотные активы предприятий и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2006. - № 9. - С. 72 - 78.
16. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2005. - 352 с.
17. Завгородний В. П. Бухгалтерский учет в Украине с использованием национальных стандартов: Учеб. пособие. - 5-е изд., доп. и перераб. - К.: А. С. К., 2001. - 848 с.
18. Задоя А. А., Петруня Ю. Е. Основы экономики. - Днепропетровск: Академия управления, бизнеса и права, 2005. - 454 с.
19. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 336 с.
20. Iвахненко В. М. Курс економiчного аналiзу: Навч. посiбник. - К.: Знання-Прес, 2000. - 208 с.
21. Iващенко В. I., Боллюх М. А. Економiчний аналiз на промисловому пiдприємствi. - К.: Юмана, 2004. - 204 с.
22. Iзмайлова К. В. Фiнансовий аналiз: Навч. посiбник. - 2-е вид., стереотип. - К.: МАУП, 2001. - 152 с.
23. Карпова Т. П. Основы управленческого учета: Учеб пособие. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 392 с.
24. Кейлер В. А. Экономика предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 132 с.
25. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.
26. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 432 с.
27. Козырев В. М. Основы современной экономики: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 368 с.
28. Коробов М. Я. Фiнансово-економiчний аналiз дiяльностi пiдприємств: Навч. посiбник. - К.: Знання, 2000. - 378 с.
29. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятий: Методы оценки. - М.: ДИС, 1998. - 224 с.
30. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие - М.: Дело и сервис, 2006. - 304 с.
31. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. - 224 с.
32. Неруш Ю. М. Коммерческая логистика. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001. - 272 с.
33. Николаева С. А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система "директ-костинг". - М : Финансы и статистика, 2003. - 128 с.
34. Общая теория финансов: Учебник для студ. вузов / Под ред. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 256 с.
35. Одесс В. Запасы и себестоимость // Экономика и организация промышленного производства. - 2003. - № 5. - С. 81 - 85.
36. Омаровский А. Г. Экономика производственных объединений: Учеб. пособие. - М.: Изд-во МГУ, 1984. - 248 с.
37. Основы предпринимательского дела / Под ред. проф. Ю. М. Осипова. М.: ИНФРА-М, 2006. - 430 с.
38. Павлова Л. Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, 2002. - 640 с.
39. Практикум по логистике / Под ред. Б. А. Аникина. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 270 с.
40. Прыкин Б. В. Экономический анализ предприятия: Учебник для студентов вузов. - М.: ЮНФРА-М, 2000. - 360 с.
41. Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд. - М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2006. - 696 с.
42. Рындя А. Учет запасов в торговле. - К.: Консульт, 2000. - 156 с.
43. Современная экономика: Общедоступный учебный курс. - Ростов н/Д: Феникс, 1998. - 672 с.
44. Справочник бухгалтера в торговле. - Харьков: Фактор, 2005. - 546 с.
45. Справочник директора предприятия / Под ред. М. Г. Лапусты. - М.:
    ИНФРА-М, 2006. - 704 с.
46. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.
47. Стоянова Е. С. Управление оборотным капиталом. - М.: Перспектива, 2003. - 128 с.
48. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов - М.: Зерцало, 2006. - 272 с.
49. Фiнансова дiяльнiсть пiдприємства: Пiдручник / О. М. Бандурка,
    М. Я. Коробов, П. I. Орлов, К. Я. Петрова. - К.: Либiдь, 1998. - 312 с.
50. Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: Ист-Сервис, 2005. - 240 с.
51. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.
    Е. С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива,
    - 656 с.
52. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Г. Б. Поляка. - М.: Финансы, 2002. - 518 с.
53. Финансы / В. М. Родионова, И. Я. Вавилов, Л. И. Гончаpенко и дp.; Под pед. В. М. Родионовой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 432 с.
54. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Л. А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006. - 478 с.
55. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. - М.: Дело Лтд., 2005. - 128 с.
56. Цал-Цалко Ю. С. Витрати пiдприємства: Посiбник для студ. вузiв. К.: ЦУЛ, 2005. - 656 с.
57. Цена и ценообразование: Учебник для вузов / Под ред. проф.
    В. Е. Есипова. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 464 с.
58. Церетели Л. Г. Расчеты с учредителями. - Запорожье: Полиграф, 2001. - 52 с.
59. Церетели Л. Г. Учет в торговой деятельности. - Запорожье: Полиграф, 2000. - 164 с.
60. Чернявский А. Д. Организация управления: Учеб. пособие. - К.: МАУП, 2002. - 136 с.